Золотая виза Португалии через инвестфонд: полное руководство

Есть желание оформить ВНЖ за инвестиции страны ЕС и заработать на этом? Если в вашем распоряжении имеется 350 000 евро, рекомендуем обратить внимание на золотую визу Португалии, получить которую с недавнего времени можно через выгодное вложение денег в инвестиционный фонд.

Португалия — очаровательное место с мягким климатом, богатой кухней и гостеприимными людьми. Благодаря этому данная страна привлекает со всего мира многочисленных экспатов-холостяков и целые семьи, которых интересуют высокий уровень жизни, широкие возможности для образования и здравоохранения, безопасность и экономические перспективы.

Многие экспаты решают обосноваться на португальской земле всерьез и надолго, используя инвестиционный маршрут и программу «ARI» (Autorização de Residência para Actividade de Investimento), также известную как «Золотая виза Португалии».

Португальское правительство инициировало программу в октябре 2012 года. По состоянию на середину 2020 года данная схема помогла привлечь 5,4 млрд. евро прямых иностранных инвестиций в экономику европейского государства. Она также стала «воротами» в Европу для без малого 9 тыс. семей.

Хотя большинство этих семей решили инвестировать в португальскую недвижимость для получения вида на жительство, в последнее время все большую популярность набирает еще один финансовый маршрут: вложение денег в инвестиционные фонды в Португалии. В этой статье данный маршрут рассмотрен более подробно.

Что такое золотая виза через инвестиционный фонд?

Совсем недавно, в ноябре 2018 года, парламент Португалии принял поправки в иммиграционное законодательство, делающие капиталовложения в венчурные фонды (или FCR — Fundo de Capital de Risco) приемлемыми инвестициями для тех, кто желает подать заявление на получение золотой визы Португалии. Соответствующая часть обновленного закона # 102/2017 от 28 августа 2017 года гласит:

«Перечисление капитала в размере 350 тысяч евро или более для приобретения паев инвестиционных фондов или фондов венчурного капитала, предназначенных для капитализации компаний, если капитал переводится в соответствии с португальским законодательством , срок погашения паев на момент осуществления инвестиций в их покупку составляет, по крайней мере, пять лет, и, по крайней мере, 60% инвестиций из фондов осуществляется в коммерческие компании с головным офисом в юрисдикции Португалии ».

Таким образом, при минимальных инвестициях в размере 350 000 евро в фонд FCR иностранцы теперь могут успешно подать заявку на золотую визу Португалии посредством специальной программы и воспользоваться всеми ее преимуществами.

Термин «венчурный фонд» может показаться устрашающим и сложным, но это просто обозначение инвестиционных фондов, которыми управляют корпоративные эксперты в области рисковых капиталовложений. Эти эксперты стремятся инвестировать подконтрольный капитал в стартапы или другие бизнес-проекты с высоким потенциалом с точки зрения роста.

Каждый фонд имеет четко определенные полномочия для инвестиций в конкретный сектор и может сосредоточиться на таких сферах как энергетика, промышленность, технологии или недвижимость. Фонды регулируются Комиссией по рынку ценных бумаг Португалии (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários; CMVM).

Кто может получить ВНЖ Португалии за инвестиции в фонд?

Чтобы подать заявку на участие в программе «Золотая виза Португалии» через опцию инвестиционного фонда, претенденту, прежде всего, необходимо соответствовать критериям схемы Autorização de Residência para Actividade de Investimento. Таким образом, ему или ей нужно;

• Не быть гражданином страны ЕС / ЕЭП и не являться швейцарцем;
• Иметь чистый послужной список (отсутствие судимостей по уголовным статьям);

В зависимости от фонда и управляющей компании инвестиционные фонды могут предъявлять дополнительные требования к заявителям. Обычно перечень соответствующих требований включает следующее:

• Наличие опыта в области инвестирования и работы с каким-либо финансовым инструментом, включая, помимо прочего, акции компании, государственные облигации, облигации компании, фонды и так далее;
• Предоставление подтверждения достаточности финансовых средств;
• Указание источников финансовых средств и предоставление подтверждений их законности.

Преимущества и недостатки

Маршрут инвестиционного фонда, доступный участникам португальской программы по выдаче золотых виз, имеет определенные преимущества, которых нет у других финансовых маршрутов. Ниже вы можете найти таблицу с исчерпывающим описанием этих преимуществ:

Преимущества получения золотой визы в Португалию через инвестиционный фонд
Низкий порог вхождения	По сравнению с другими финансовыми маршрутами, доступными претендентам на золотую визу Португалии, такими как перевод капитала (1 млн. евро) и покупка новой недвижимости (500 000 евро), вариант инвестиционного фонда требует расходования меньшей суммы. Достаточно капиталовложения в размере 350 000 евро.
Низкие сборы и налоги	Капиталовложения в инвестиционные фонды не приводят к необходимости уплаты огромных сборов и налогов, как это происходит в случае приобретения недвижимости в Португалии под золотую визу. При покупке жилья или другого недвижимого имущества необходимо оплатить муниципальный налог на передачу права собственности (IMI, Imposto Munisipal de Imoveis) со средней ставкой в 6%, гербовый сбор (0,8%) и ежегодный муниципальный налог (от 0,3 до 0,5% в год). Инвестиции в фонд не предполагают уплаты ни одного из этих налогов.
Безопасные инвестиции	Зарегистрированный фонд в Португалии регулируется (1) португальской комиссией по рынку ценных бумаг CMVM, (2) португальским Центробанком и (3) внешней управляющей компанией. Кроме того, (4) португальские налоговые органы также проводят периодические аудиты фонда. Такой высокий уровень регулирования обеспечивает соответствие фонда португальскому законодательству, налоговым нормам и предлагаемому инвестиционному плану, утвержденному инвесторами фонда.
Налоговая эффективность	В зависимости от налоговой структуры фонда и статуса инвестора, инвестиции в фонд могут привести к значительной экономии на фискальных сборах. В некоторых случаях допускается освобождение от налога на доход, полученный фондом, — особенно если инвесторы не являются налоговыми резидентами Португалии. Дивиденды и прирост капитала, возвращаемые инвесторам, могут быть освобождены от налогов. С другой стороны, весь доход от сдачи в аренду недвижимости в Португалии облагается фиксированным налогом в 28%.
Диверсификация	Португальское законодательство регулирует фонды для достижения определенного уровня диверсификации. Существуют квоты относительно того, какой может быть доля активов конкретного типа в общем портфеле фонда. Это позволяет диверсифицировать инвестиционную активность фонда и снизить риск для участвующих в его финансировании инвесторов.
Потенциальный доход	В зависимости от направленности фонда годовая доходность и возможное увеличение капитала могут быть значительно выше, чем в случае других активов, инвестирование в которые приводит к поучению золотой визы в Португалии.
Делегирование управления капиталом экспертам	В отличие от инвестиций в недвижимость, вклад в венчурный фонд, является пассивной инвестицией. Бремя управления активами делегируется специально нанятым менеджерам. Благодаря этому фонд профессионально управляется экспертами в каждом конкретном секторе.
Стимулы для менеджеров	Некоторые фонды предлагают минимальный уровень доходности (обычно 5%). Это означает, что менеджеры будут получать полноценное вознаграждение только в том случае, если показатели хозяйственной деятельности фонда превышают определенные пороги.
Поддержка со стороны властей	Некоторые фонды получают поддержку правительства Португалии за счет субсидий или финансируются Институтом финансового развития (Instituição Financeira de Desenvolvimento)

У каждой розы есть шипы. И золотая виза в Португалию через инвестфонд не является исключением. Рассмотрим недостатки этого маршрута. Они представлены в таблице ниже:

Минусы получения золотой визы в Португалию через инвестиционный фонд
Нехватка контроля	В отличие от недвижимости или капитала в банке, венчурный фонд требует от инвестора готовности доверить свои средства внешнему управляющему, который будет контролировать инвестиционные решения и управлять стратегией распределения капитала. Такое отсутствие контроля может не подходить некоторым инвесторам.
Выход из инвестиций	В большинстве случаев контракт с фондом, утвержденным в рамках программы Autorização de Residência para Actividade de Investimento, гарантирует, что такой фонд не будет распущен в течение минимального количества лет. Это делается для того, чтобы участник мог удерживать пай фонда достаточно долго, чтобы получить возможность подать заявление на постоянное резидентство или гражданство в Португалии (то есть минимум пять лет). Однако есть три основных вопроса: В большинстве случаев перепродажа единицы участия (пая) становится очень сложной задачей после формирования фонда, и инвесторам приходится ожидать расформирования фонда для вывода капитала; Правила работы фондов обычно предполагают процедуру продления активности на определенный период, которая может быть инициирована только руководством фонда, при этом участник не имеет права голоса при принятии решения о таких продлениях; Если конечная цель фонда состоит в том, чтобы продать портфель активов с достижением целевой оценочной стоимости, нет никакой гарантии относительно того, что управляющие фондом решат продать портфель именно в тот момент, когда это будет нужно инвесторам –принимая решение, они будут отталкиваться от состояния рынка и других важных факторов, определяющих стоимость портфеля активов.
Распределение доходов	Как потенциальная доходность, так и прирост капитала при продаже портфеля активов по конечной  оценочной стоимости разделяются с управляющими фондами. Плата за управление и суммы вознаграждений управляющим может различаться в зависимости от конкретного фонд.
Неудобства, связанные с KYC	Участие в инвестиционном фонде требует, чтобы участник поделился рядом документов и важной информацией с управляющими фондами. К ним относятся документы, касающиеся источников дохода и содержащие доказательства законности доходов. Такое бремя, связанное с проверкой типа «Знай своего клиента» (KYC), отсутствует при приобретении недвижимости под золотую визу.

Сборы

Представленная ниже таблица позволит провести сравнительный анализ ряда популярных финансовых маршрутов, доступных участникам схемы Autorização de Residência para Actividade de Investimento.

	Недвижимость	Перевод капитала	Инвестиционный фонд
Минимальный размер инвестиций	350000 евро	500 000 евро	1000000 евро	350000 евро
Налоги и сборы
• Налог IMI при передаче права собственности	6,5%	6,5%	0%	0%
• Гербовый сбор	0,8%	0,8%	0%	0%
• Стоимость услуг нотариуса	1000 евро	1000 евро	0%	0%
Сборы при выходе из инвестиций	5% + НДС	5% + НДС	0%	0%
• Комиссия	5% + НДС	5% + НДС	0%	0%
• Вознаграждение инвестиционному менеджеру в виде процента от полученной прибыли	0%	0%	0%	35% прибыли *
Плата за управление	0%	0%	0,5%	1,5% годовых **
Юридические услуги***	Варьируется	Варьируется	Варьируется	Варьируется
Итого (приблизительно без учета сборов при выходе из инвестиций, платы зауправление или оплаты юридических услуг)	385550 евро	537500 евро	1000000 евро	350000 евро

* Представлено усредненное значение. Конкретный размер вознаграждения зависит от фонда. Обычно составляет от 20% до 50% прибыли.

** Представлено усредненное значение. Конкретный размер зависит от фонда. Как правило, ежегодная плата за управление составляет от 1% до 2% от инвестированной суммы.

*** Плата за юридические услуги варьируется в значительных пределах в зависимости от конкретных юридических фирм, количества членов семьи и других переменных. В то же время этот показатель не будет сильно отличаться в разрезе нескольких финансовых маршрутов.

Стандартные государственные сборы за оформление золотой визы в Португалии в таблице выше не указаны. Вы можете получить более подробные сведения о сборах за подачу и обработку заявки, заказав бесплатную консультацию через запрос на почту info@offshore-pro.info

Выход из инвестиций

Как указано в приведенном выше списке преимуществ и недостатков оформления золотой визы Португалии через инвестфонд, вывод капитала из португальского инвестиционного фонда — это вопрос, который действительно стоит изучить как можно более глубоко.

Минимальный период владения

Большинство соответствующих инвестиционных фондов, вклады в которые открывают путь к золотой визе Португалии, предлагают гарантии того, что они не распадутся в течение как минимум шести лет.

Это фактически гарантирует претенденту на золотую визу, что его или ее инвестиции будут соответствовать критериям схемы Autorização de Residência para Actividade de Investimento в течение необходимого периода времени, чтобы можно было подать заявку на гражданство данной страны ЕС по натурализации после оформления ВНЖ Португалии.

Такие гарантии нужно искать при изучении предложений различных инвестиционных и венчурных фондов на пути к оформлению золотой визы. Хотя на этом все не заканчивается. Также важно оценить и поставить под сомнение следующие аспекты.

Перепродажа или передача паев инвестиционного фонда

Большинство фондов позволяют передавать или продавать единицы участия (паи) между участниками. Однако, как правило, трудно найти покупателя для единицы участия (пая) среди инвесторов фонда, который рассчитан, в частности, на таймлайн золотой визы, если только это не происходит еще на этапе первоначального формирования фонда.

Это делает инвестиции в фонд не очень ликвидными. Некоторые португальские инвестиционные и венчурные фонды обходят эту проблему, предлагая возможность обратного выкупа своих единиц участия (паев) с определенным дисконтом.

Периоды продления

Обычно фонды имеют конкретную с точки зрения сроков цель выхода с рынка. Многие из фондов, ориентированных на претендентов на португальскую золотую визу, установили этот индикатор на отметке в шесть лет.

При этом большинство фондов имеют необязательные / опциональные периоды продления, которые могут охватывать шестилетние отрезки времени. Целесообразность таких продлений определяется управляющими фондами, а не инвесторами.

Это означает, что деньги инвестора могут быть заблокированы / «заморожены» на более длительный срок, чем время, необходимое для подачи заявления на получение гражданства в Португалии по натурализации. Лучше всего уточнить этот момент при общении с представителями того или иного фонда.

Уход с рынка

Конечная цель большинства рассматриваемых фондов – продажа с прибылью портфеля активов и выход из осуществленных инвестиций в стартапы и перспективный бизнес. Большинство управляющих фондами мотивированы на результативность.

Их мотивирует вознаграждение, основанное на проценте от оценочной стоимости портфеля активов, находящегося под их управлением. Это хорошо, так как стимулы управляющих совпадают со стимулами инвесторов.

Однако имейте в виду, они (управляющие) могут и готовы разделять с вами прибыль от инвестирования вашего капитала, но они не будут нести потенциальные убытки вместе с вами. Таким образом, риск снижения стоимости портфеля инвестиционных активов под управлением фонда ложится всецело и исключительно на вас.

Выбор инвестиционного фонда

Не каждый фонд в Португалии имеет право на привлечение капитала через участников программы Autorização de Residência para Actividade de Investimento. Вам необходимо убедиться, что выбранный фонд удовлетворяет всем необходимым техническим требованиям, перечисленным португальским Бюро иностранцев и границ (Serviço de Estrangeiros e Fronteiras; SEF), и что инвестиционный фонд соответствующим образом регулируется португальским регулятором CMVM.

Несколько вопросов, которые инвестор должен рассмотреть, прежде чем инвестировать в фонд ради золотой визы:

• Регулируется ли фонд португальскими властями надлежащим образом?
• Имеет ли фонд правильные характеристики для сохранения инвестором статуса обладателя золотой визы в течение необходимого периода времени?
• Где можно изучить учетные данные португальского инвестиционного фонда?

После того, как вы установили, что фонд надлежащим образом регулируется и является приемлемым инструментом для оформления золотой визы, требуется второй этап надлежащей проверки учетных данных фонда.

Три основных аспекта анализа:

• Инвестиционная стратегия фонда: Имеет ли инвестиционная стратегия фонда финансовый смысл? Каков срок действия фонда? Как фонд планирует окупить вложения инвесторов и приумножить их капитал?
• Полномочия менеджера фонда: Есть ли у менеджера или менеджеров необходимый опыт и полномочия?
• Нормативные документы фонда: Составлены ли документы надлежащим образом для защиты инвестора?

Общий уровень безопасности и рисков при выборе португальских венчурных фондов или «золотых виз» будет зависеть от многих факторов, включая полномочия управляющих, левередж и ликвидность, а также юридические документы.

Некоторые фонды могут предлагать ограниченный потенциал для прироста капитала при более безопасном профиле инвестиций, в то время как другие могут использовать более рисковый подход с целью обеспечить инвесторам повышенный прирост капитала.

Например, фонды, вкладывающие в быстрорастущие компании, ориентированные на технологии, имеют профиль, отличный от фондов, вкладывающих в проекты по строительству недвижимости, которые, как правило, имеют более предсказуемую кривую движения денежных средств.

В любом случае нельзя забывать о важности принятия обоснованного решения. Важно, чтобы инвесторы проявляли осторожность при выборе правильного фонда для вложения средств. Юридические документы, а также уровень менеджеров, должны быть тщательно изучены. Помогут в этом наши специалисты, связаться с которыми можно через почту info@offshore-pro.info

Документы и требования

Документация, необходимая для подачи заявления на получение золотой визы в Португалию посредством инвестиций в фонд, в значительной степени совпадает с документацией, необходимой для подачи заявления на получение золотой визы в Португалии через вложение капитала в другие активы.

Базовые документы и общие требования

• Паспорт или другое удостоверение личности, выданное правительством родного государства;
• Доказательства наличия у заявителя полиса медицинского страхования от международно признанного страховщика, покрывающего нахождение на португальской территории, либо документ, подтверждающий покрытие Португальской национальной службой здравоохранения;
• Справки об отсутствии судимостей у заявителя в странах происхождения или проживания. Выдается за три месяца до подачи заявки и переводится на португальский язык;
• Документ с информацией о налоговом идентификационном номере заявителя в стране происхождения или налогового резидентства;
• Заполненный бланк заявления с указанием разрешения на обращение за золотой визой ввиду отсутствия налоговых задолженностей и судимостей в Португалии;
• Письмо-заявление, в котором кандидат берет на себя обязательства соблюдать требования о времени сохранения инвестиционных активов в собственности, актуальные для соответствующей финансовой опции при оформлении золотой визы Португалии;
• Квитанция об оплате взноса за регистрацию в качестве участника схемы ARI.

Инвестиционные документы

Заявитель должен представить документы, подтверждающие, что минимальная сумма инвестиций осуществляется индивидуально и с его счета. Сопроводительные документы включают в себя:

• Заявление зарегистрированного португальского финансового учреждения о том, что перевод суммы, соответствующей минимальным инвестиционным требованиям, произведен эффективно;
• Документ, подтверждающий право собственности заявителя на единицы участия (паи) без каких-либо обязательств и обременений;
• Заявление, выпущенное управляющим инвестиционного фонда, с указанием бизнес-плана, сроков погашения (не менее пяти лет) и намерения сформировать не менее 60% портфеля фонда через инвестирование в португальские активы.

Последовательность действий

Продолжительность процесса получения золотой визы через вложение денег в фонд, зависит от множества факторов. К этим факторам относятся скорость принятия решений кандидатом, скорость сбора необходимых документов, а также опыт обслуживающей претендента юридической фирмы и нагрузки на конкретный офис Бюро по делам иностранцев и границ (Serviço de Estrangeiros e Fronteiras; SEF) при подаче заявления. Ниже приведено пошаговое описание процесса участия в португальской программе ARI через опцию инвестиционного фонда:

Шаг 1: Заявитель выбирает подходящий вариант инвестиционного фонда;

↓

Шаг 2: Заявитель нанимает юридическую фирму;

↓

Шаг 3: Заявитель получает португальский налоговый идентификационный номер (Número de Identificação Fiscal; NIF) и открывает банковский счет в Португалии;

↓

Шаг 4: Заявитель подписывает все необходимые документы и заполняет формы для сотрудничества с фондом;

↓

Шаг 5: Управляющий фондом оценивает заявителя и утверждает его кандидатуру в качестве инвестора;

↓

Шаг 6: Заявитель переводит необходимые средства со своего банковского счета на счет фонда;

↓

Шаг 7: Управляющий фондом выдает декларацию о предоставлении паев фонда инвестору;

↓

Шаг 8: Заявитель предоставляет всю документацию для оформления золотой визы нанятой им юридической фирме и оплачивает регистрационный сбор SEF;

↓

Шаг 9: Назначение визита в офис SEF для сдачи биометрии;

↓

Шаг 10: Заявитель лично появляется в офисе SEF;

↓

Шаг 11: SEF выдает вид на жительство за инвестиции (золотая виза), изначально действительный в течение двухлетнего периода;

↓

Шаг 12: Вид на жительство обновляется каждые два года, и заявитель продолжает путь к гражданству Португалии.

Вывод: стоит ли мне получать золотую визу Португалии за инвестиции в фонд?

Золотая виза в Португалии — одна из самых успешных программ инвестиционного резидентства в Европе. И вот уже несколько лет ее участники могут инвестировать не менее 350 000 евро в соответствующий инвестиционный фонд, чтобы получить вид на жительство в Португалии.

Есть много факторов, которые необходимо учитывать при оценке того, является ли данный маршрут подходящим для конкретного инвестора. Мы настоятельно рекомендуем работать с независимым консультантом, который будет представлять вас в этом процессе. Наши специалисты предоставляют именно эту услугу, помогая клиентам получить объективную оценку всех соответствующих фондов на рынке.

Члены нашей команды тесно сотрудничают с инвесторами, чтобы понять их конкретные критерии и найти оптимальный инвестиционный фонд. Пожалуйста, не стесняйтесь обращаться к нам с любыми вопросами, которые могут возникнуть у вас в ходе оформления золотой визы в Португалии по маршруту инвестиционного фонда. Свяжитесь с нами сегодня и назначьте бесплатную первичную консультацию.

Расширьте свои права и свободы, повысьте международную мобильность, увеличьте эффективность налоговой оптимизации и имущественного планирования с помощью альтернативного резидентства и/или гражданства! Узнайте больше о том, как это сделать, заказав бесплатную консультацию через запрос на почту info@offshore-pro.info