Крупнейший портал о международной защите и диверсификации активов

Время работы 9:00-18:00 Вых

Крупнейший портал о международной защите и диверсификации активов

Время работы
9:00-18:00 Вых

Сохранение ценности — веская причина купить золото и «золотой» паспорт / визу

Физическое золото, а также «золотые» паспорта и визы — лучшие активы-убежища. Они способны сохранять реальную ценность поразительно долго. Все эти активы также играют роль ультимативной страховки. А оптимальный момент для покупки страховки, как известно, наступает, когда она стоит относительно дешево и, казалось бы, не нужна. Ведь когда «дом горит», делать это уже слишком поздно.

Золото

История показывает, насколько хорошо золото сохраняет ценность

12 октября 929 года (примерно 11 веков назад) Абд-ар Рахман III из династии Омейядов был провозглашен правителем Кордовы — исламского королевства, территория которого на тот момент включала большую часть современной Испании. Рахману был всего 21 год, когда он пришел к власти. Новый правитель оставался на троне почти полвека. Он стал одним из самых богатых и могущественных монархов Европы.

Историки Дени Кардонн и Эдвард Гиббон подсчитали, что ежегодные налоговые поступления в его казну составляли примерно 12 миллионов золотых динаров. Сумма колоссальная. В динаре содержалось 4,25 грамма золота. Поэтому 12 млн таких монет сегодня стоили бы около 3,35 млрд долларов США (на момент публикации статьи 1 грамм золота стоил около 65 долларов).

В начале 10 века население Кордовы составляло примерно в 0,5 млн. Следовательно, размер налоговых выплат в текущих ценах составлял 6,7 тыс. долларов на человека в эквиваленте. Это пугающе похоже на современные данные по налоговому бремени в развитых странах. Например, по информации Налоговой службы США, индивидуальный подоходный налог в Штатах составляет в среднем 7 898 долларов из расчета на каждого мужчину, женщину и ребенка. Это показывает, насколько хорошо золото сохраняет ценность в течение длительных периодов. Вплоть до тысячелетий.

Записи исламских историков того же периода показывают, что дома богатых людей стоили от 10 000 до 30 000 динаров. Это примерно от 2,8 до 8,4 миллиона долларов в сегодняшних ценах — опять же, очень похоже на то, сколько сегодня стоит элитное жилье в престижных районах развитых стран.

Изо дня в день, из месяца в месяц и из года в год цена на золото может колебаться. Причем подчас необъяснимым образом. Но в долгосрочной перспективе золото реально сохраняет ценность. Независимо от того, с чем ее сравнивать — от буханки хлеба до цены на жилье и государственных налоговых поступлений.

Это одна из причин, которая делает золото отличным средством защиты от политической неопределенности, макроэкономических проблем, финансовых кризисов, инфляции и других потрясений. Другими словами, золото — ультимативный страховой полис.

Причины не мешкать с инвестициями в золото

Причин торопиться с инвестициями в актив-убежище хватает. Глобальный долг, например, недавно достиг непостижимого уровня. По данным Института международных финансов (англ.: Institute of International Finance; IIF), он достиг рекордных $307 трлн в 2023 году. Сюда входят заимствования правительств, предприятий и домохозяйств.

В некоторых странах государственный долг также достиг неимоверных высот. Например, общий госдолг США составляет 34 триллиона долларов. Эта сумма превышает 100% ВВП Штатов. И она быстро растет. Дядя Сэм тратит деньги так быстро, что даже американское Министерство финансов публикует пессимистичные прогнозы. Всего 3 основные статьи американского федерального бюджета (социальное обеспечение / медицина, расходы на оборону и выплата процентов по долгу) перевешивают все налоговые поступления, которые собирает правительство.

Штатам приходится все глубже и глубже влезать в долги, чтобы финансировать все остальное — от национальных парков до счета за электричество в Белом доме. Это нехорошо, учитывая, что повышение дефицита сопровождается ростом процентных ставок. Ведь чем больше долгов накапливает правительство, тем сильнее растут его процентные выплаты.

Расходы США на выплаты процентов по госдолгу вплотную приблизились к расходам Шатов на оборону страны. В 3 квартале 2023 года оборонные затраты превысили 1 трлн долларов, тогда как обслуживание федерального долга обошлось в 981 млрд долларов. С исторической точки зрения достижение паритета двух расходных статей с последующим превышением расходов по долгам над финансированием обороны обычно означает «поцелуй смерти» для любой империи.

И все к этому идет. Причем не только в США, но и в других странах Запада. Каждый день там на пенсию выходят десятки тысяч представителей поколения бэби-бумеров. Это означает увеличение пенсионных выплат. Одновременно все меньше и меньше молодых людей выходят на рынок труда, чтобы внести вклад в пенсионную систему. Рождаемость находится на рекордно низком уровне, поэтому с каждым годом проблема усугубляется. Пенсионные фонды традиционно полагаются на устойчивый рост населения и рабочей силы, чтобы оставаться стабильными. Так что приближается катастрофа для системы социального обеспечения.

Пенсионные / демографические показатели в Европе и Японии даже хуже, чем в США. И это происходит в период, когда в экономике все относительно хорошо. Что произойдет, когда произойдет серьезная коррекция рынка (и пенсионные сбережения людей снова будут уничтожены)? Или наступит реальная рецессия?

Европа тонет в долгах, а радикальные политические партии захватывают власть и препятствуют притоку рабочих рук в лице молодых иммигрантов. Япония, третья по величине экономика мира, на начало 2023 года имела соотношение долга к ВВП на уровне 263%. Это более чем вдвое больше, чем в США (122,9 % на сентябрь 2023 года).

Госдолг Японии настолько огромен, что местному правительству приходится тратить значительную часть налоговых поступлений только для погашения процентных выплат! В августе 2023 года власти прогнозировали, что Япония потратит 22,1% своего бюджета на финансовый год на выплату процентов и погашение долга.

Подведем итоги. Крупнейшая экономика мира (США) имеет растущий долг и неразрешимую пенсионную проблему, но при этом ведет торговую войну со второй по величине экономикой (Китаем). Третья экономика (Япония) вынуждена тратить почти четверть бюджетных поступлений только на выплату процентов. А большинство других ведущих стран (Италия, Франция, Германия) тонут в долгах и экономической стагнации.

Невозможно точно предсказать, как дальше будут развиваться события. Но, безусловно, разумно иметь определенную страховку. Например, золото. Этот драгоценный металл, в отличие от условного доллара или евро, используется уже тысячи лет. И, как показывают уроки истории, золото отлично сохраняет реальную ценность.

Стоит ли покупать золото прямо сейчас, учитывая текущие цены?

К концу ноября 2023 года драгоценный металл продемонстрировал двузначный рост, постепенно приближаясь к рекордному уровню в 2060 долларов за унцию, достигнутому в августе 2020 года. Геополитическая напряженность, вызванная конфликтом на Ближнем Востоке, вкупе с продолжающимся снижением темпов инфляции в Соединенных Штатах Америки и решением Федеральной резервной системы США воздержаться от повышения процентных ставок привели к заметному росту цен на золото. Эти и другие факторы заставляют инвесторов покупать актив-убежище.

Цена золота в долларах за унцию

Цена золота в долларах за унцию. Источник: TradingView

Привлекательность золота растет по мере снижения процентных ставок по разным причинам. Например, доходность краткосрочных государственных облигаций, надежного актива, конкурирующего с золотом, имеет тенденцию к снижению. Более низкая ожидаемая доходность побуждает инвесторов искать лучшие альтернативы.

Более того, золото служит защитой от экономических рисков и страхов, предлагая инвесторам уникальную возможность для качественной диверсификации портфелей, поскольку оно не связано с облигациями и акциями.

Также стоит помнить про ограниченное предложение этого драгоценного металла и все более активную скупку золота не только в инвестиционных, но и в производственных целях (например, для изготовления компонентов возобновляемых источников энергии и микроэлектроники). Все эти факторы могут стать катализаторами дальнейшего роста цен. Какой напрашивается вывод? Золото продолжит дорожать.

В Bank of America прогнозируют, что драгоценный металл может завершить год на впечатляющем уровне в 2400 долларов за унцию. Это на 18% выше текущего уровня. Такой прогноз подчеркивает растущие перспективы золота как привлекательного инвестиционного актива в 2024 году.

«Золотые» визы и паспорта также достойны внимания инвесторов

Внимания заслуживает не только физическое золото. «Золотые» паспорта и инвесторские визы также входят в число лучших активов-убежищ. Программы инвестиционной иммиграции позволяют быстро переехать в благоприятную юрисдикцию или использовать ее как «запасной аэродром». Их бенефициары обретают право жить, работать, учиться и получать медицинскую помощь в этой стране.

От участников типичной схемы инвестиционной иммиграции требуются готовность и способность внести значительный финансовый вклад в экономику принимающей страны. В большинстве случаев это принимает форму инвестиций в покупку недвижимости или пожертвования правительству. Но если думаете, что эти схемы просто используются сомнительными бизнесменами, пытающимися уклониться от уплаты налогов, подумайте еще раз. Исследование Кристин Сурак из Лондонской школы экономики и политических наук (подразделение Лондонского университета) показало, что схемы инвестиционной иммиграции гораздо более популярны, чем можно себе представить. Более того, требования к благонадежности соискателей очень жесткие.

Программы по выдаче паспортов и виз инвесторам доступны в 60+ странах. Ежегодно их используют сотни тысяч соискателей. Только в Европейском союзе гражданство или вид на жительство посредством инвестиций предлагает половина стран-членов. Такие схемы принесли ЕС в общей сложности более 21,4 миллиарда евро.

«Золотые» паспорта более привлекательны, чем визы, поскольку они дают больше прав и возможностей владельцам. Однако они также более редкие. Лишь 12 стран предлагают такие схемы. К наиболее известным относятся Сент-Китс и Невис в Вест-Индии, а также Турция и Мальта. Страны, выдающие «золотые» паспорта, исключая Турцию, Египет и Иорданию, занимают небольшие острова с населением менее миллиона человек.

Соискатели желают не столько преимуществ, которые им дает гражданство в принимающей стране, сколько прав, которые новый паспорт обеспечивает в третьих государствах. Например, если оформить инвестиционное гражданство в государстве-члене ЕС (на Мальте), можно обрести права гражданина не только Мальты, но и всех других стран ЕС. Это означает возможность работать, путешествовать и учиться в 27 государствах-членах Евросоюза.

Чтобы получить «золотой» паспорт или более доступную инвесторскую визу, часто не нужно жить в выбранной стране. Многие инвесторы даже никогда не посещают государство, где они «купили» гражданство — все процедуры выполняются дистанционно.  

Эти схемы помогают бенефициарам добиться повышения трансграничной мобильности и получить новые возможности в нестабильном мире, где существует огромное неравенство между паспортами отдельных государств. Жители стран Глобального Севера, как правило, гораздо меньше страдают от визовых ограничений и требований. Часто им не нужно подавать заявление на оформление визы перед путешествием за границу, а если и приходится это делать, то они не сталкиваются с проблемами при получении разрешения не въезд. Но для жителей стран Глобального Юга наличие «золотого» паспорта / визы может значительно облегчить жизнь.

Для стран, выдающих гражданство / вид на жительство инвесторам, такие схемы могут выступать существенным подспорьем для наращивания ВВП. Например, в Греции и Португалии они приносят от 10% до 15% прямых иностранных инвестиций (ПИИ). На Кипре на программы по выдаче «золотых» виз и паспортов (последняя закрылась в ноябре 2020 года) приходилось почти пять процентов ВВП. Этим схемам приписывают спасение кипрского рынка недвижимости после кризисного 2008 года. В Греции рынок недвижимости находился в упадке примерно до 2018 года, и только когда начался наплыв покупателей «золотых» виз, рынок стал восстанавливаться.

Нужна консультация?
Помогите сделать наш портал еще детальней, актуальней и полезней для Вас и Вашего бизнеса.

Адрес вашей почты не будет опубликован.