В этой статье мы рассмотрим основные моменты, которые необходимо будет учитывать при рассмотрении вариантов инвестирования в ОАЭ.
Арабские Эмираты имеют растущую экономику с населением более 9 миллионов человек. Благодаря продолжающейся диверсификации экономики с целью развития ненефтяных секторов, планам по проведению «Expo 2020», политической стабильности и благоприятному налоговому режиму, ОАЭ являются очень привлекательным местом для иностранных инвестиций.
При инвестировании в ОАЭ очень важны взаимоотношения
Установление и поддержание отношений может быть очень важным при ведении бизнеса в ОАЭ. Решения, принятые партнерами и бизнесом ОАЭ, могут сильно зависеть от уровня близости деловых отношений. Поэтому важно инвестировать время и силы в создание доверия и взаимопонимания с Вашим предполагаемым партнером из ОАЭ.
Важность «due diligence» при инвестировании в ОАЭ
Необходимо проводить комплексную проверку «due diligence» чтобы понимать и оценивать риски, связанные с задачей и / или Вашим предполагаемым партнером. Некоторые из рисков могут быть связаны с правовыми и нормативными проблемами, санкциями, с наличием квалифицированной рабочей силы и с возможностью обеспечения соблюдения договорных прав. Также стоит знать историю других отношений совместных предприятий Вашего предполагаемого партнера из ОАЭ, что даст полезное понимание того, как он ведет бизнес.
Ограничения на иностранные инвестиции в ОАЭ
Иностранное владение компанией при регистрации компаний в ОАЭ за пределами свободных зон
В большинстве секторов в ОАЭ имеются ограничения на право собственности иностранцев, которые требуют, чтобы как минимум 51% акций в «местной» компании ОАЭ (т.е. компании, которая зарегистрирована за пределами свободных зон) принадлежал бы гражданам ОАЭ, либо компаниям, принадлежащим гражданам ОАЭ. При некоторых обстоятельствах некоторые или все требования к праву собственности в ОАЭ могут быть удовлетворены гражданами других стран GCC (либо компаниями, принадлежащими им) наравне с гражданами ОАЭ.
Однако, эта ситуация в ближайшее время может улучшиться в связи с выходом нового «Закона об иностранных инвестициях», который обеспечивает основу для ослабления ограничений на иностранное право собственности в некоторых секторах рынка.
Кроме того, существует ряд секторов, в которых иностранные инвестиции требуют утверждения от соответствующих регулирующих органов и министерств. Общие сектора, на которые распространяются требования об утверждении или ограничения, включают в себя финансовые услуги, образование, телекоммуникации, здравоохранение, строительство и коммунальное обслуживание.
Поэтому важно знать о любых ограничениях или утверждениях в самом начале сделки и необходимо взаимодействовать с соответствующими органами на ранней стадии процесса сделки.
Регистрация компании в ОАЭ в форме местной компании позволяет вести бизнес на местном рынке ОАЭ.
Иностранное владение компанией при регистрации компании в ОАЭ в свободной экономической зоне
Свободные экономические зоны – это географические зоны в ОАЭ, которые способствуют притоку инвестиций и обеспечивают рыночно-ориентированную правовую и нормативную альтернативу режиму, которые существует в ОАЭ за пределами свободных зон.
Основные преимущества свободных зон включают в себя возможность 100% иностранного владения компанией и освобождение от налогов и таможенных пошлин. Земельные участки и недвижимость могут быть сданы в аренду на определенный срок с возможностью продления аренды, а право собственности на земельные участки может быть предоставлено на срок до 99 лет, причем в некоторых свободных зонах имеется возможность приобретения по праву собственности «фригольд», то есть бессрочно.
Свободные зоны также помогают ускорить и упростить открытие бизнеса в ОАЭ. В ОАЭ есть большое количество свободных зон, каждая из которых имеет свою отраслевую направленность и свой собственный нормативно правовой режим.
Некоторые из самых крупных свободных зон – это «Международный финансовый центр Дубая» (DIFC), «Jebel Ali», «Dubai Creative Clusters», «Dubai Airport Free Zone», каждая из которых находится в Дубае. Также стоит упомянуть «Khalifa Industrial Zone Abu Dhabi» (KIZAD), «Masdar Free Zone», «Abu Dhabi Global Market» и «Abu Dhabi Airports Free Zone», каждая из которых находится в эмирате Абу-Даби.
При инвестировании в свободных зонах, необходимо узнать всю информацию о возможных вариантах и применимом правовом режиме в конкретной свободной зоне.
Мы поможем зарегистрировать компанию в ОАЭ в одной из свободных зон!
Инвестирование в недвижимость в ОАЭ
Ограничения на иностранное право собственности на недвижимость варьируется от эмирата к эмирату. Как правило, ограничения на право собственности на недвижимость отсутствует для граждан ОАЭ. Граждане стран GCC также обычно не имеют ограничений, однако, в некоторых эмиратах требуется согласие правителя. Иностранным гражданам обычно либо запрещено владеть недвижимостью, либо им разрешено владение зданиями и квартирами или другой недвижимостью только на специальных обозначенных территориях.
Большинство иностранцев и компаний, принадлежащих иностранцам, арендуют дома и офисные площади. Предприятия, работающие за пределами свободных зон, имеют право арендовать площади в ОАЭ после регистрации в качестве местной компании, либо в качестве филиала или представительского офиса. Регистрация компании в качестве компании свободной зоны требует в большинстве случаев аренды или покупки недвижимости с правом «фригольд» у свободной зоны. Районы, разрешенные для иностранного владения недвижимости, не обязательно являются территориями свободных зон. Таким образом, план открытия бизнеса в ОАЭ необходимо прорабатывать с учетом того, насколько важна недвижимость для Вашего бизнеса.
Инвестирование в ОАЭ в публичные акционерные компании
«Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам» (SCA) регулирует публично котируемые компании в ОАЭ. В ОАЭ работает три публичных биржи (за пределами DIFC):
- «Dubai Financial Market»;
- «Abu Dhabi Securities Exchange»;
- «Dubai Gold and Commodities Exchange».
Кроме того, за последние несколько лет SCA принимало более активную роль в регулировании других вопросов, например, в отношении инвестиционных фондов.
Исторически, слияния и приобретения в основном регулировались принципами договорного и корпоративного права. Однако, после того как в августе 2017 года «Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам» имплементировало Правила слияний и поглощений для публичных акционерных компаний, был введен кодифицированный режим для тендерных предложений. Участник торгов (и связанная с ним группа) должен внимательно рассматривать количество акций, которые он предлагает приобрести, поскольку покупка пакета акций, составляющих 30% (плюс одна акция) в целевом объекте, вероятно повлечет за собой требования сделать обязательное предложение для всех акций целевого объекта, а такого намерения могло изначально и не быть. Иностранный участник торгов, также должен знать, что именно из ограничений иностранного права собственности также применяется к приобретению акций публично котируемых компаний в ОАЭ.
В Правилах слияний и приобретений введена процедура «выжимания» с целью предоставления возможности участнику торгов, получившему 90% (плюс одна акция) акционерного капитала целевой компании, приобрести 100% акций в целевой компании. Однако, эта процедура должна быть разрешена в соответствии с учредительными документами целевой компании.
В Правилах слияний и приобретений также введена процедура «распродажи», при которой, если участник торгов приобретает 90% (плюс одна акция) акционерного капитала целевой компании, то оставшиеся миноритарные акционеры, имеющие не менее 3% акций целевой компании, могут обратиться в SCA и потребовать приобретения их акций этим участником торгов.
И процедура «выжимания», и процедура «распродажи» зависят от утверждения SCA.
Учитывая недавнее введение правил слияний и приобретений, эти правила в настоящее время являются еще относительно слабо протестированными. Таким образом, имеются ограниченные прецеденты по предложениям в рамках этих правил в ОАЭ. Кроме того, в правилах существуют определенные неоднозначные области, которые еще предстоит проработать, например, взаимосвязь обязательного порога ставок с ограничениями на иностранное право собственности в ОАЭ. В результате, во время процесса предложения, скорее всего, потребуется тесная консультация с SCA.
В дополнение к биржам, находящимся за пределами свободных зон, Центр DIFC имеет свою собственную биржу, «NASDAQ Dubai», которая регулируется «Управлением финансовых услуг Дубая» (DFSA). Центр DIFC имеет кодифицированный режим слияния компаний, основанный в основном на британском кодексе слияния компаний.
Валютный контроль при инвестировании в ОАЭ
В ОАЭ нет правил валютного регулирования. Однако, в ОАЭ введен бойкот на торговлю с Израилем.
Трансфертные налоги при инвестировании в ОАЭ
При исполнении соглашений о передаче акций, недвижимости и некоторых других активов накладываются пошлины.
Налогов на недвижимость в ОАЭ нет, однако, пошлина уплачивается в земельный департамент соответствующего эмирата при регистрации сделок, касающихся недвижимости. Эти пошлины могут быть достаточно существенными.
Контроль за слияниями при инвестировании в ОАЭ
В декабре 2012 года ОАЭ приняли «Закон о конкуренции», который вступил в силу 23 февраля 2013 года. До принятия «Закона о конкуренции» в существующих законах ОАЭ не было никаких конкретных законов и положений, которые бы охватывали все аспекты антиконкурентного поведения в ОАЭ.
«Закон о конкуренции» запрещает деятельность, представляющую собой злоупотребление доминирующим положением на рынке, и запрещает ограничительные соглашения выше определенного минимального порога, а также регулирует экономическую деятельность (в том числе слияния и приобретения), которая приведет к тому, что предприятие достигнет доминирующего положения на рынке.
Хотя «Закон о конкуренции» вступил в силу в 2013 году, Регулятор ОАЭ в сфере конкуренции был создан совсем недавно – в 2016 году. Аналогично, правила, детализирующие соответствующие пороговые значения для установления антиконкурентного поведения, в том числе для установления доминирующего положения на рынке, вступили в силу в 2016 году. Таким образом, на практике режим контроля конкуренции в ОАЭ находится на уровне развивающегося этапа и в настоящее время существует мало рыночных прецедентов вокруг применения «Закона о конкуренции» и его регулирующих положений.
Найм сотрудников при инвестировании в ОАЭ
«Закон ОАЭ о трудоустройстве» распространяется на сотрудников, работающих в ОАЭ (за исключением некоторых свободных зон) независимо от того являются ли они гражданами или негражданами ОАЭ.
ОАЭ проводят политику «эмиратизации», согласно которой, определенные профессии имеют квоты для граждан ОАЭ, которые должны быть трудоустроены. Как правило, в каждом учреждении, в котором работает более 50 сотрудников, как минимум 2% должны быть гражданами ОАЭ. Квота выше в финансовом и страховом секторах.
Если Вам требуется виза ОАЭ – мы поможем!
Требования к добросовестности при инвестировании в ОАЭ
Гражданский кодекс ОАЭ признает понятие добросовестности (концепция, применяемая ко всем сделкам). В Гражданском кодексе ОАЭ говорится, что все лица (в том числе юридические лица) должны действовать в соответствии с требованиями добросовестности.
Реализация прав при инвестировании в ОАЭ
Как правило, в отсутствии двустороннего договора или другой конвенции судебные решения принятые за пределами ОАЭ автоматически не исполняются судами ОАЭ. Кроме того, процедура исполнения судебных решений, принятых за пределами ОАЭ, носит ограниченный характер и трудно применима даже в тех случаях, когда существует договор или конвенция.
В 2006 году ОАЭ ратифицировали свое безоговорочное присоединение к Нью-Йоркской конвенции в отношении исполнения арбитражных решений, принятых за пределами ОАЭ.
Хотя ратификация Нью-Йоркской конвенции – это хороший знак, на практике в ОАЭ все равно трудно исполнить арбитражные решения, принятые за пределами ОАЭ. В свете этих трудностей следует выбирать подходящие варианты структурирования и обеспечения, чтобы максимизировать возможность реализации общих прав, требуемых иностранными инвесторам в инвестиционной документации, такой как опционы put/call.
