С момента проведения первого ICO (Initial Coin Offering) прошло уже четыре года и за это время десятки новых проектов нашли миллионы инвестиций. С начала 2017 года объем инвестиций в блокчейн-индустрию достиг 2,4 миллиарда долларов США, что на 340 процентов больше аналогичного показателя в прошлом году. Четверть от всего объема инвестиций в блокчейн-стартапы была привлечена через венчурные фонды, а остальные 75 процентов – через ICO. Кроме того, с 2017 года на ICO стали обращать свое внимание и стартапы, которые никак не связаны с блокчейном или криптовалютой.
И это неудивительно. Популярность ICO во многом обусловлена его дешевизной, простотой и прибыльностью. Сегодня новым стартапам довольно нелегко получить инвестиции стандартным способом, будь то краудфандинг, венчурное инвестирование или FFF, а инвесторам с каждым днем все сложнее находить среди большого количества различных стартапов будущих единорогов.
Что такое ICO и «с чем его едят»
ICO (Initial Coin Offering) – это способ привлечения средств в различные проекты, когда компании выпускают собственные токены и размещают их на криптовалютных биржах.
Очень часто ICO сравнивают с IPO, но, хотя цель у них одна (получение средств для дальнейшего развития) и результат достигается аналогичный, эти понятия существенно отличаются:
IPO
- на IPO «выходят», как правило, компании со стабильным доходом и «чистой» финансовой историей;
- IPO – это недешевое удовольствие, доступное в основном прибыльным компаниям: минимальные затраты на проведение IPO составляет от 200 тысяч долларов, максимальные – несколько миллионов долларов;
- становясь участником IPO, инвестор получает акцию, дающую ему право на владение частью компании, участие в управлении, получение дивидендов и т.д.;
- выходя на IPO, компания обязана предоставить всю информацию: показать владельца, предоставить отчеты и многое другое.
ICO
- проект может быть даже на стадии идеи;
- за счет технологии Blockchain, проведение ICO в разы дешевле и проще стандартного IPO;
- на сегодняшний день инвестор может получить лишь криптографические токены, которые торгуются на криптобиржах – они не привязаны ни к акциям, ни к какой-либо другой форме собственности;
- отсутствует юридическое регулирование и надзор за выполнением обязательств.
У ICO больше общего с Crowdfunding. В обоих случаях компания собирает средства, чтобы воплотить в жизнь или продолжить развивать инновационную идею. Инвесторы же вкладывают средства в проекты рассчитывая, что в будущем получат от них прибыль (и согласно практике, это может быть ближайшее будущее).
Самые крупные ICO на сегодняшний день
В июне 2017 года весь мир взбудоражила новость о том, что израильский проект Bancor привлек с помощью ICO 153 миллиона долларов всего за 3 часа – это был новый рекорд в индустрии криптовалют. Команда Bancor разработала платформу на блокчейне Ethereum для децентрализованного обмена криптотокенами стандарта ERC20.
Но в июле этот рекорд побил проект Tezos – за 12 дней он собрал 232 миллиона долларов! Tezos по своей сути является альтернативой Эфириуму со своими смарт контрактами, но в нем учтены недостатки биткойна и эфириума. Это новая децентрализованная блокчейн сеть, которая регулирует сама себя за счет большого числа пользователей. Алгоритм, математически проверяющий корректность транзакций, увеличивает безопасность чувствительных узлов смарт контрактов. В отличие от эфира и биткойна, здесь используется proof-of-work, то есть доказательство работы. Успех кампании Tezos свидетельствует о том, что инвесторы готовы поддерживать не только отдельные приложения, но и полностью новые протоколы.
Также одни из самых успешных ICO были проведены командой проекта SONM, состоящей из программистов с российскими корнями (за 2 дня собрали 42 миллиона долларов через ICO на платформе Ethereum) и Brave (браузер на основе Blockchain), который в конце мая 2017 года привлек 35 миллионов долларов в обмен на токены Basic Attention Token (BAT) всего за 24 секунды!
Также можно вспомнить такие проекты, как Gnosis (12,5 миллионов долларов за 10 минут), Aeternity (23,5 миллионов швейцарских франков), Blockchain Capital (10 миллионов долларов за 2 часа) и, наконец, приведший к массовому сбою в работе сети Ethereum сингапурский блокчейн-стартап Status (примерно 100 миллионов долларов).
Процесс реализации ICO
По словам японского миллиардера и венчурного капиталиста Тайзо Сон, ICO в скором будущем станут важнейшим источником финансирования стартапов. Вот как выглядят основные этапы реализации ICO:
- Анонсирование компанией своего нового проекта.
Базовый документ любого проекта – это так называемый White Paper, информационный меморандум, в основе которого лежит описание продукта, информация о целях проекта, команде его создателей, партнерах и других лицах, которые принимают участие в развитии.
- Выпуск официальной оферты, содержащей в себе предложение неопределенному кругу лиц касательно приобретения токенов.
В Terms & Conditions (так она называется) содержатся подробные условия контракта с криптоинвесторами. К составлению этой оферты необходимо подходить крайне внимательно и ответственно, ведь именно в ней закладываются главные обязательства стартапа перед инвесторами.
- Непосредственный запуск ICO, начало потока криптоинвестиций и распределение токенов между криптоинвесторами.
Это, так сказать, день Х. Но на этом этапе расслабляться не стоит – члены команды должны «дежурить» практически постоянно, так как вероятность попытки взлома или замены кошелька достаточно высока.
Перед всем этим стартап нужно зарегистрировать в одной из юрисдикций. Сделать это крайне важно в правильной юрисдикции, где лояльно относятся к ICO, имеется благоприятный законодательный и налоговый режим. По статистике, самыми популярными юрисдикциями сейчас являются Сингапур, Австралия, Швейцария, Великобритания, Кипр, Эстония, Белиз и остров Мэн. Естественно, не рекомендуется привлекать серьезные инвестиции на компанию, зарегистрированную в одной из постсоветских стран. Ведь высокие правовые риски в той же России делают затруднительным проведение ICO в этой стране, но об этом ниже.
При активной работе и грамотном структурировании сделки компания получит нужный капитал уже спустя 2-3 месяца. Время, отведенное на рекламную кампанию, и выбранная юрисдикция – это важнейшие факторы, от которых зависит то, за какой срок будет собран необходимый капитал. В силу того, что в России фактически отсутствует специальное регулирование касательно обращения криптовалют, российские компании стремятся к проведению ICO за рубежом. И в этой статье мы обратим внимание на такие юрисдикции, как Сингапур и Австралия.
Регистрация компании в Сингапуре для ICO
Сингапур – это ведущая юрисдикция по легкости ведения бизнеса, уровню экономической свободы и одна из немногих, где законодательство дружественно относится к бизнесменам и бизнесу. Благодаря этому сингапурская система позволяет развивать самые разные инновационные проекты, в том числе те, которые связаны с криптовалютами, блокчейн-технологиями и выходом на ICO.
Сейчас Сингапур стремится стать мировым лидером или, как минимум, азиатским центром операций с криптовалютами и ICO. Некоторые эксперты даже считают, что финансовые власти города намерены полностью «токенизировать» его экономику, то есть полностью перевести ее на блокчейн. Например, в марте 2017 года Денежно-кредитное управление Сингапура объявило о том, что эксперимент с внедрением блокчейна в систему межбанковских переводов завершился успешно.
Город-государство уже стал одним из центров притяжения для блокчейн-стартапов, которые желают выйти на ICO, благодаря различным льготам, необременительным правилам налогообложения и поддержке государства. В настоящее время Сингапур считают «раем для ICO». Уже многие стартапы в Сингапуре привлекли серьезные инвестиции.
Сингапур стал первой юрисдикцией, где состоялась продажа токенов эфира местной компанией Digix Global в начале 2016 года. До начала 2017 года эта модель дозревала и привлекала к себе все больше интереса. В это время Сингапур стал свидетелем многих весьма успешных ICO, например, — блокчейн-платформа Tenx привлекла 80 миллионов долларов, Qtum – 15,6 миллиона долларов, а Golem – 8,6 миллиона. Кстати, вышеупомянутые Status и SONM также выбрали юрисдикцией для регистрации компании Сингапур (ранее SONM был зарегистрирован в Швейцарии).
Регистрация компании в Сингапуре – это несложный процесс, и это тоже делает его привлекательным для целей ICO. Центробанк Сингапура выделил 166 миллионов долларов на поддержку финтех-проектов. А для привлечения крипто-активов, как уже упоминалось выше, первым в мире создал цифровой токен на блокчейне эфира с целью облегчения межбанковских платежей.
До сих пор в Сингапуре биткойн и иные криптовалют считались нерегулируемым активом, и это тоже привлекло сюда многие компании. Но 1 августа Кредитно-денежное управление Сингапура объявило, что предложение и выпуск цифровых токенов в Сингапуре будет подлежать госрегулированию, в случаях, когда цифровые токены представляют собой продукты, попадающие под Закон о ценных бумагах и фьючерсах. При этом сами криптовалюты по-прежнему остаются вне правового поля.
Сейчас в Сингапуре готовят поправки к правилам о торгах, в согласии с которыми Денежно-кредитное управление Сингапура сможет выступать в роли регулятора при определенных ICO. Такое вмешательство будет происходить только тогда, если по всем признакам токены, которые размещаются на продажу, регулятор сможет охарактеризовать как акции или другие ценные бумаги. Но, стоит отметить, что при этом правительство подчеркнуло, что такой шаг к регулированию токенов совсем не означает, что Сингапур намеревается закрыть двери перед ICO. Согласно заверениям, правительство лишь хочет обезопасить процесс, не мешая ему, чтобы открыть его для более широкой аудитории, а не только для небольшого количества специалистов.
Денежно-кредитное управление Сингапура подчеркнуло, что разнообразие цифровых токенов, которые предлагаются в Сингапуре и по всему миру, чрезвычайно широко. Некоторые из них будут попадать под действие Закона о ценных бумагах и фьючерсах, другие – нет. Поэтому всем эмитентам цифровых токенов, платформам, которые организуются торговлю ними, и всем другим, кто имеют к этому отношение, важно получить подробную юридическую консультацию по поводу того, соответствует ли их деятельность действующему законодательству Сингапура. Консультанты Offshore Pro Group всегда в курсе всех подобных новостей и изменений в законодательстве и с радостью окажут Вам помощь.
Размещая свои токены от имени компании, зарегистрированной в Сингапуре, Вы повысите доверие инвесторов к ICO. За каждым успешным ICO стоит серьезная работа, направленная на то, чтобы проект стал повсеместно узнаваемым, и чтобы инвесторы захотели участвовать в нем. Мы разработали специальный комплекс услуг специально для того, чтобы максимально усилить эффект от работы, которой занимается команда проекта. Подробней с этими услугами Вы можете ознакомиться в статье «Как провести успешное ICO осенью 2017 года?». Обратившись к нам, Вы получите решения, которые позволят показать отличные результаты на ICO и обеспечить реализацию поставленных целей.
Проведение ICO в Австралии
Еще одним привлекательным местом для проведения ICO является Австралия. Правительство Австралии приняло законодательство, которое делает эту страну лидером в развитии FinTech, включая технологии блокчейна, и создает самые благоприятные условия в мире для ICO. В то время, как США, Япония и некоторые западноевропейские страны сильно ужесточили лицензирование новых криптобизнесов, схемы их налогообложения и правила их работы, Австралия разрешила криптобизнесам вести деятельность до 2-х лет без лицензирования, использовать в наименовании слово «банк», а также предоставила значительные налоговые льготы.
Австралия – это единственное государство во всем мире, которое официально признало криптовалюты деньгами. Здесь создана платежная биткойн-система под названием BitPOS для физических и онлайн торговых точек, биткойн принимают в ресторанах, кафе и магазинах. Также в Австралии функционируют биржи и обменные сервисы криптовалют, и фермы промышленного майнинга (в Австралии дешевые тарифы на электроэнергию). Здесь даже есть начальная школа Wooranna Park Primary School, в которой детей учат основам технологии распределенного реестра.
Международная организация по стандартизации (International Organization of Standardization – ISO) назначила Австралию главой международного технического комитета, который занимается разработкой стандартов для технологии Blockchain (ISO/TC307). Поэтому теперь все международные стандарты по функциональной совместимости систем, рискам, конфиденциальности и определению мер безопасности в сфере блокчейн будут разрабатываться в Австралии. Главный финансовый регулятор Австралии ASIC даже создал инкубатор (Hub) для поддержки новых стартапов, которые предлагают различные решения в блокчейне.
Новая благоприятная правовая среда для проведения ICO в Австралии подразумевает:
- Возможность для стартапов в сфере FinTech работать без лицензии в течении 2-х лет, чтобы протестировать свои бизнес-идеи.
- Отмену запрета на использование финансовыми провайдерами слова «банк» и отмену требования наличия у них собственного капитала не меньше 50 миллионов долларов.
- Возможность тестировать в Австралии различные финансовые продукты и услуги, в том числе в сфере финансового посредничества, краткосрочных платежных или депозитных продуктов, потребительского кредитования и т.д.
- Ведение отчетности согласно принятым для местных компаний стандартам бухгалтерского учета (которые не усложняют бизнес в Австралии) и отсутствие каких-либо специальных требований к аудиту.
Мы готовы стать Вашим надежным помощником в оценке возможностей и реализации Вашего проекта по криптовалюте в Австралии. Для этого воспользуйтесь нашей услугой по оценки возможностей Вашего проекта по криптовалюте в Австралии.
Ваш ICO в Австралии: Добро пожаловать в рай блокчейна!
Регистрация компании в Австралии
ICO мошенничество
ICO в этом и прошлых годах вызвали слишком уж большой ажиотаж, и на это не могли не обратить внимание мошенники. Сингапурское правительство уже не раз обращала внимание на уязвимость ICO с точки зрения рисков, связанных с отмыванием денежных средств и финансированием терроризма, в силу простоты и анонимной природы операций – за короткий промежуток времени можно привлечь большие суммы денег. Получается, основная фишка ICO и его преимущество является в то же время уязвимым местом. Отсутствие юридического регулирования в большинстве стран дает возможность без особых усилий собирать инвестиции, но практически не защищает инвесторов.
Но, все же, на большой ажиотаж вокруг ICO обратили внимание не только мошенники, но и власти различных государств. И хотя конкретных законов для ICO в большинстве стран еще не разработано, но есть их аналоги. Например, если на ICO предлагают покупку токена взамен на дивиденды, то это очень напоминает инвестиционный продукт, а значит попадает под соответствующие правила. Хотя бы примерно. Если же токен готовы вернуть по первому требованию и без дивидендов – то это займ и т.д. Рассмотрим все это на примере российского законодательства.
Даже в России есть законные рычаги воздействия, позволяющие наказать ICO мошенников. Продажа токенов без конкретно определенного фактического продавца в лице компании несет в себе риски, если проект постигнет неудача. Поэтому за такими продавцами внимательно следят правоохранительные органы с самого начала проведения ICO.
Зачастую продажа токенов в России происходит от имени физических лиц и имеет не совсем понятную модель передачи привлеченных средств, а это представляет собой дополнительный риск для инвесторов. И хотя в российском законодательстве пока нет такого понятия, как криптовалюта, наказать ICO мошенников можно путем квалификации их действий в соответствии с положениями российского Уголовного кодекса.
Вот положения Уголовного кодекса Российской Федерации, по которым можно квалифицировать ICO мошенничество:
- Статья 159 Уголовного кодекса – Мошенничество
Например, если юридическое лицо собирает инвестиции под реализацию проекта, проводит ICO, но при этом не направляет собранные средства на проект, это может быть квалифицировано как мошенничество по статье 159 Уголовного кодекса. Учредители такого юридического лица могут понести ответственность, если получится доказать изначальное отсутствие у них возможностей выполнить взятые на себя обязательства, а также если они предоставили недостоверную информацию о проекте и целях расходования собранных средств.
А если организаторы соберут средства, а проект почему-то провалится, отсутствие юридических связей между участниками, которые принимают инвестиции и исполняют обязательства перед инвесторами, и отсутствие переходов обязательств и прав в сбалансированном виде между звеньями организаторов в ICO, дают право квалифицировать такие действия по положениям Уголовного кодекса как наличие прямого умысла на мошеннические действия – заранее спланированные действия по неисполнению своих обязательств перед введенными в заблуждение инвесторами.
- Статья 160 Уголовного кодекса – Присвоение или растрата
Эта статья может быть применена, если юридическое лицо привлекло инвестиции в ходе ICO, но на осуществление проекта направила лишь часть полученных средств, а остальное вывела с помощью фиктивных договоров или других механизмов. Если эти средства не реализуют в проекте, такие действия можно квалифицировать как присвоение в соответствии со статьей 160 Уголовного кодекса.
- Статья 198 и 199 Уголовного кодекса. Нечестных организаторов ICO можно привлечь к ответственности из-за неуплаты ими налоговых сборов.
- Статья 174 Уголовного кодекса и примечание к ней. Нечестных организаторов ICO или юридическое лицо можно привлечь к ответственности из-за отмывания денег или приобретения имущества преступным путем.
С физическими лицами дело обстоит сложнее. Если ICO проводило физическое лицо, то оно является практически незаметным для регулирования. Но, все же, такое лицо может понести ответственность за ведение такой деятельности без образования юридического лица. А если ICO проводилось несколькими физическими лицами, это может расцениваться как организованная группа (наказание – 5 лет лишения свободы).
Как видим, в ходе ICO может значительно пострадать репутация продавца цифровых токенов. Мошенничество и нецелевое расходование полученных средств могут бесповоротно подорвать доверие и ухудшить репутацию до предела. Репутация проекта также зависит от того, насколько точно и в каком объеме организаторы выполняют то, что они пообещали.
Конечно же, в России сейчас ведутся постоянные разговоры о том, чтобы начать регулировать рынок криптовалют и ICO. Но конкретных правил и законов пока нет. Чтобы избежать всевозможных проблем российские стартапы делают проще: они создают компании в других более понятливых юрисдикциях, таких как вышеупомянутые Сингапур и Австралия, и стартуют свои проекты оттуда. Это экономит и нервы (не нужно переживать, что ICO признают вне закона или заподозрят в противозаконных действиях), и деньги (в таких юрисдикциях меньше налоговая нагрузка), и время (нет необходимости ждать решения правительства).
У Вас есть вопросы? Тогда пишите нам на e-mail info@offshore-pro.info для конфиденциальной консультации.
