Чем грозит Brexit без сделки для Мальты – 8 ключевых областей по прогнозам MFSA

28 августа 2019 года Мальтийское управление финансами (MFSA) опубликовало краткий сценарий ускоренного Brexit, дата которого запланирована на 31 октября 2019 года. Влияние жесткого Брексит на финансовые рынки, иностранные инвестиции и индустрию обслуживания активов на местном уровне отразится на внутренней экономике Мальты.

Прогнозы от жесткого Brexit неутешительны

Напомним, что правительство Великобритании настаивает на ускоренном Brexit к текущему сроку, который назначен на 31 октября. На сегодняшний день вероятность жесткого Brexit выше, отсрочка которого ранее планировалась до 2020 года.

Поскольку Великобритания тесно связана с ЕС по многим экономическим каналам, она стала зависимой от Европейского Союза во многих важнейших областях, включая собственную внутреннюю стабильность, как в случае с Ирландией

Если все пройдет так, как того желает Борис Джонсонс, радикальный выход без сделки между Великобританией и ЕС приведет к полному нарушению движения товаров, капитала, услуг, не говоря уже о рабочей силе. Тарифы начнут применяться к большинству британских товаров, идущих в Великобританию. Пограничные проверки замедлят экспорт/импорт, а услуги в финансовом секторе значительно пострадают.

Мальтийское государство и Великобританию объединяет столетняя история в Средиземноморье. Как в свое время Лондон занял ведущие позиции на мировой арене, став крупным финансовым центром, так и Мальта в настоящее время имеет не менее значимую позицию в Средиземноморском регионе. Именно сейчас влияние Brexit на ПИИ и выбранная стратегия является особенно важным аспектом для британских бизнесменов и иностранных инвесторов.

МФСА заинтересовано в тактичном и менее рискованном выходе юрисдикции из ЕС, что заставляет управление разрабатывать переходные меры. Ключевая цель заключается в поддержке лицензированных предприятий, которые могли бы продолжить деятельность без нарушений внутренних и международных правил. Однако, любые шаги по лояльному выходу из ЕС, носят временный характер и могут быть изменены Европейскими органами в банковском секторе, по страхованию и профессиональным пенсиям, а также Европейским Управлением по ценным бумагам и рынкам.

Восемь областей, попадающих под влияние жесткого Brexit

В конце августа MFSA выпустил краткий обзор восьми ключевых областей на Мальте и мировой арене, на которые может повлиять жесткий Brexit:

  1. Брокерские компании Великобритании, обслуживающие мальтийских клиентов, подвергнутся системным изменениям.

Брокерская деятельность регулируется MiFID II, AIFMD и EMIR, а услуги на трансграничной основе от Великобритании до Мальтийского лицензированного фонда или управляющего фондом, будут предоставляться в зависимости от статуса юрисдикции – ЕС/ЕЭП. Существует несколько сценариев по брокерским взаимоотношениям между Великобританией и Мальтой:

  • В случае ускоренного Brexit без соглашений, субъекты Великобритании потеряют свои паспортные права.
  • Если услуги на брокерском рынке будут инициированы Мальтийским фондом, влияние на участников сделки из Великобритании оказано не будет.
  • После выхода британской юрисдикции из ЕС, фирмы страны могут предоставлять брокерские услуги клиентам Мальты, руководствуясь ст. 39 MiFID II и положением 3 Закона «Об инвестиционных услугах» (предоставление инвестиционных услуг и деятельности фирмами третьих стран) Правила, 2017.

Однако, отраслевым игрокам следует знать, что по теме обратного привлечения лучше следовать всем рекомендациям ESMA.

  1. Биржевой инвестиционный фонд и альтернативный – UK UCITS и AIFs.

UK UCITS и AIFs в случае жесткого Битрикс теряют свои паспортные права и могут предлагать фонды на Мальте в рамках национальной директивы NPPR, регулируемой законом «Об инвестиционных услугах» при условии соблюдения установленных правил по уведомлению согласно ст. 42 AIFMD. Любой альтернативный британский фонд (AIFMs) должен уведомить MFSA о своем намерении продолжить маркетинг в соответствии со статьей 42.

  1. Новые инвестиционные фонды UCITS будут работать по руководству FCA.

Мальтийские UCITS, имеющие паспорт Великобритании, должны следовать установленным FCA правилам по уведомлению и продленному сроку до 30 октября 2019 года. Вновь созданные фонды, желающие получать инвестиции от британских подданных, должны действовать в соответствии с регламентом FCA.

  1. Мальтийские альтернативные фонды (АиФ).

Управляемые Великобританией мальтийские AIFM в случае жесткого выхода страны из состава ЕС могут:

  • назначить управляющего AIFM из ЕС;
  • преобразовать фонд в Мальтийский профессиональный инвестиционный фонд PIF;
  • стать самоуправляемой организацией AIF.

Это связано с тем, что ст. 37 AIFMD еще не вступила в силу, а мальтийские aif, управляемые британскими AIFMs, находятся «вне закона». Правила также касаются мальтийских UCITS, управляемых UCITS ManCo Великобритании.

  1. Управление инвестициями можно будет делегировать.

В рамках многостороннего меморандума между ЕС/ЕЭЗ по ценным бумагам, включая MFSA и FCA, можно будет сохранить и продолжить некоторые виды деятельности, среди которых аутсорсинг/делегирование функций управляющего фондами организациям Соединенного Королевства. Если услуги на делегирование портфелем управляющими компаниями UCITS запрашиваются и инициируются мальтийскими клиентами, они могут предоставляться на законных основаниях британскими организациями и не будут предоставляться на Мальте. Также мальтийские AIFM по-прежнему имеют право делегировать часть своего управления фирмам из Великобритании на основании ММУ и в рамках разрешений, предусмотренных АИФМД.

  1. Запрет на депозитарные услуги британским депозитариям.

Депозитарии из Великобритании будут ограничены в действиях по прямому хранению и прочим депозитарным услугам в отношении инвестиционных/альтернативных фондов. Это обусловлено правилом, согласно которому, UCITS и AIFs могут иметь депозитариев ЕС только в той же юрисдикции, где находятся активы.

Допускается делегирование услуг по хранению средств UCITS и AIFs третьим лицам, что позволит британским депозитариям действовать в качестве суб-хранителей.

  1. Приемлемость активов UCITS.

Если Brexit без соглашений состоится, то это может отразиться на приемлемости активов инвестиционных фондов:

  • Инвестиции в UCITS Великобритании не могут быть выше установленных пределов для стран, не входящих в ЕС. В случае случайных нарушений, ошибка должна быть исправлена в течение 6 месяцев, а инвестиции будут подвергнуты ограничению 30%.
  • Также пострадают контрагенты по внебиржевым производным сделкам, не попадая под установленные рамки национальных критериев приемлемости ввиду того, что не являются кредитными учреждениями и инвестиционными фондами ЕЭП.

Однако ESMA предвидела такой сценарий и подписала меморандум с Банком Англии о том, что в случае жесткого Битрикс, центральные контрагенты и депозитарии ценных бумаг, созданные на территории Великобритании, будут признаны приемлемыми.

  1. Мальтийские ПИФы под управлением Британии.

ПИФы, расположенные на Мальте и находящиеся под управлением британских компаний, останутся незатронутыми «волной Brexit». Это связано с тем, что ПИФ относится к местным режимам и контролируется МФСА. Управление финансами проверяет иностранных инвесторов ПИФ, которые должны обладать достаточной репутацией и статусом, что дает им право работать без получения лицензии.

В заключении хочется отметить, что недавно Malta запустила второй этап криптовалютой песочницы Sandbox, а Великобритания по необъяснимым на то причинам разорвала отношения с РФ, прекратив передачу по финансовым счетам. Даже на фоне последних мировых событий, интерес к обеим юрисдикциям не утихает, а зарегистрировать бизнес или открыть банковский счет можно в любой из них.

Наш международный портал совместно с иностранными партнерами предлагает выбор оффшорного банка для корпоративного/личного счета, регистрацию бизнеса в Турции, Сингапуре или Словакии, а также ответы по вопросам миграции и налоговых гаваней ЕС. Получить консультацию специалистов можно по адресу: info@offshore-pro.info.

Читайте другие интересные статьи портала InternationalWealth.info:

Помогите сделать наш портал еще детальней, актуальней и полезней для Вас и Вашего бизнеса.

Пожалуйста, напишите Вопрос или Комментарий к статье! на основе ваших ценных для нас комментариев и вопросов эта статья может быть дополнена и улучшена.

ВНИМАНИЕ! Все посты содержащие скрытую рекламу, контакты и не имеющую отношение к данной публикации информацию не будут пропущены модератором портала к публикации.

ВНИМАНИЕ ЕЩЕ РАЗ: Для конкретных индивидуальных вопросов и заказов услуг существует конфиденциальный чат, мессенджеры, телефон и наш корпоративный е-майл. В комментариях мы просим писать именно вопросы и предложения по данной конкретной статье или Ваше мнение по вопросу, который поднят в этой статье.



Адрес вашей почты не будет опубликован.

новости о полезных, качественных и нужных услугах в офшоре

новости в офшоре

Уже подписались: 10700 Мы уважаем Вашу конфиденциальность