Крупнейший портал о международной защите и диверсификации активов

Время работы 9:00-18:00 Вых
icon-skype-png icon-telegram-png icon-viber-png icon-whatsapp-png

Крупнейший портал о международной защите и диверсификации активов

Время работы
9:00-18:00 Вых
+372 5 489 53 37
+381 6911 12327

Соединенным Штатам грозит рецессия? По мнению экспертов, такая вероятность в ближайшие два года составляет 35%

Согласно опросу Bloomberg Markets Live, проведенному с 29 марта по 1 апреля, 48% инвесторов ожидают, что в следующем году в США начнется рецессия. Еще 21% прогнозируют, что спад произойдет в 2024 году, а 15% из 525 респондентов ожидают, что рецессия наступит уже в 2022 году.

Аналитики Книги Goldman Sachs Bank История показывает, что перед ФРС будет стоять трудная задача по ужесточению денежно-кредитной политики, чтобы снизить инфляцию, не вызывая рецессии в США, с вероятностью дефляции примерно 35% в течение следующих двух лет. Прогноз Goldman: «Вероятность рецессии примерно 15% в следующем году, 35% в течение следующих 24 месяцев».

Рецессия в США

Согласно опросу CNBC + Acorns Invest in You, проведенному Momentive, около 81% американцев заявили, что, по их мнению, экономике США грозит рецессия уже в 2022 году. Онлайн-опрос почти 4000 респондентов был проведен с 23 по 24 марта. Насколько эти настроения оправданны?

Что собой представляет рецессия и чем она опасна?

Рецессия характеризуется как спад деловой активности, затрагивающий всю экономику и длящийся более полугода. Во время рецессии отмечается снижение объемов производства, повышение уровня безработицы, снижение доходов населения. Экономисты последних десятилетий придерживаются концепций волнового развития экономики. Согласно этой концепции экономика проходит через определенные циклы, каждый из которых в свою очередь состоит из четырех основных фаз:

  1. Подъем.
  2. Пик.
  3. Рецессия или спад.
  4. Дно.

Предугадать, когда развернется та или иная фаза, практически невозможно. Главным индикатором рецессии служит ВВП. Эксперты делают свои прогнозы, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно сравнивая показатели ВВП с предыдущим периодом. Если отмечается снижение показателей, то это означает, что экономика идет на спад. От рецессии больше всего страдают простые потребители. Из-за сокращения производства сокращаются и рабочие места, растет безработица. Однако рецессия сама по себе не считается чем-то критическим, если правительство государства вовремя на нее реагирует и предпримет адекватные меры.

В свое время практически каждая страна проходила через периоды рецессии. Затяжная рецессия перерастает в депрессию, что уже грозит плачевными последствиями. В этом случае качество жизни населения значительно снижается, безработица достигает критического уровня, социальная напряженность усиливается и возрастает вероятность возникновения конфликтов. Самыми распространенными причинами рецессии считаются: зависимость страны от экспорта природных ресурсов, финансовый кризис в других странах, вооруженные конфликты.

Предвестники рецессии в США

В настоящее время Соединенные Штаты сталкиваются со знакомыми предвестниками рецессии, включая рост процентных ставок на фоне высокой инфляции. Также существует геополитическая неопределенность вокруг российско-украинского конфликта, который способствовал росту цен на топливо и, вероятно, продолжит оказывать давление на мировую экономику.

Неужели США все же ждет рецессия? Мнения по этому вопросу разделились: многие экономисты предупреждают о рецессии, а эксперты с Уолл-стрит говорят, что эти опасения преувеличены.

Кривая доходности перевернулась 29 марта впервые с 2019 года. Это происходит, когда краткосрочные казначейские векселя привлекают более высокие процентные ставки, чем долгосрочные казначейские обязательства, что является признаком потери доверия со стороны инвесторов.

Наиболее широко принятое определение рецессии — это два последовательных квартала снижения ВВП. Согласно прогнозу The Conference Board, рост реального ВВП США замедлится до 1,5% в первом квартале 2022 года по сравнению с 6,9% роста в последнем квартале 2021 года. Несмотря на инфляционные риски Белый дом уверен в росте ВВП в 2022 году, а Международный валютный фонд разделяет этот оптимизм, оценив рост ВВП США в этом году на уровне 3,7%.

Что такое «мягкая посадка»?

Этот термин широко используется в экономических кругах и обозначает инструмент, который позволит избежать рецессии. Именно на «мягкую посадку» рассчитывают те эксперты, которые настроены оптимистически по поводу  вероятности рецессии в США. Обычно тактика мягкой посадки заключается в попытках ЦБ стран поднять процентные ставки ровно настолько, чтобы не допустить высокой инфляции и не вызвать безработицы, а также «жесткой посадки». При мягкой посадке экономический спад имеет умеренные показатели и не приводит к рецессии. Концепция мягкой посадки была разработана Аланом Гринспером, бывшим председателем Федеральной резервной системы, который спроектировал единственную настоящую мягкую посадку в истории США с 1994 по 1995 год, когда ФРС подняла процентные ставки достаточно, чтобы замедлить экономику, но не настолько, чтобы вызвать экономический спад.

Услуги по регистрации компаний в США от экспертов

Есть возможность избежать рецессии?

По словам профессора недвижимости и финансов Сьюзан Вахтер из Wharton и профессора финансов Николая Русанова, у ФРС есть все необходимое, чтобы предотвратить рецессию. «Основная причина, которая сейчас может спровоцировать рецессию, — это скачок процентных ставок», — сказала Вахтер. «Меры, которые принимает ФРС сейчас и планирует предпринять до конца года, сами по себе не вызовут рецессию». Если цены не снизятся, как предполагалось, ФРС предстоит трудный путь к стабилизации экономики.  

Вахтер считает, что рецессии удасться избежать, если ситуация с пандемией стабилизируется, а российско-украинский конфликт прекратиться. Если же этого не произойдет, то инфляция будет расти и дальше, а это значит, что продолжат расти и цены. Она считает, что резкое повышение процентных ставок и резкое сокращение занятости могут «вызвать потрясения на рынке жилья». «Ужесточение денежно-кредитной политики будет работать через ипотечные рынки. Мягкая посадка по-прежнему остается наиболее вероятным исходом, поскольку последний отчет об индексе потребительских цен показывает, что базовая инфляция находится под контролем». 

«Экономика США на данный момент довольно сильна, но некоторый риск сползания в рецессию действительно есть», — сказал Русанов. «Его продолжительность и серьезность будут во многом зависеть от реакции ФРС, и я ожидаю, что она сделает все возможное, чтобы минимизировать ущерб». 

Инфляция и процентные ставки

Профессор финансов Wharton Джереми Сигел в эфире CNBC, заявил, что не видит признаков снижения уровня инфляции в ближайшее время. «Крайний уровень инфляции в виде показателей 8,5% может быть пиковым.  В годовом исчислении он может остаться на уровне от 6% до 7% в течение длительного периода. Присутствует также много негативных факторов, которые усугубляют инфляцию». Например, цены на нефть снова превысили 100 долларов за баррель, отметил он. Профессор также обеспокоен ростом цен на природный газ, стоимость которого с начала года увеличилась в два раза.

Цены на жилье в США взлетели до рекордного уровня, а продажи домов упали из-за роста ставок по ипотечным кредитам, но место для оптимизма все же осталось. «Ипотечные ставки на уровне 5,25% уже включают ожидаемое ужесточение ФРС», — сказал Вахтер. «Это значительный и быстрый рост ипотечных ставок, но сам по себе он не устранит дисбаланс спроса и предложения, который приводит к росту цен на жилье. При инфляции в 8,5%, измеряемой индексом потребительских цен (ИПЦ), заемщики по-прежнему заинтересованы в покупке. Те, кто покупает дом, не используя займы, а задействуя только свои накопления, конечно же, не зависят от скачка ставок по ипотечным кредитам». 

История рецессий в США

Всего США за свою историю пережили как минимум 19 значимых рецессий, последняя из которых отмечалась не так давно – всего два года назад, в 2020 году. Рецессия 2020 года была худшей со времен Великой депрессии. Экономика США сократилась на рекордные 31,2% во втором квартале после падения на 5,1% в предыдущем квартале.

В апреле 2020 г. экономика США потеряла поразительные 20,5 млн рабочих мест, в результате чего уровень безработицы взлетел до 14,7%44. До августа он оставался двузначным. Неопределенность в отношении последствий пандемии также стала причиной краха фондового рынка в 2020 году.

Федеральная резервная система тогда снизила ставку по федеральным фондам до 0%, пообещав сохранить ее на этом уровне до 2023 года. Конгресс выделил миллиарды долларов помощи. Рецессия 2020 года продлилась всего два месяца — самая короткая за всю историю США. 

Итак, рецессия в США не является неизбежной, так как нормализация цен на товары и объемов трудовых ресурсов, будут играть на руку ФРС. Кроме этого, существует множество примеров стран «группы 10», которые добились «мягкой» посадки экономики. Главной проблемой ФРС на это время останется сокращение разрыва между показателями рабочих мест и уровня занятости населения. Также необходимо будет замедлить темпы роста заработных плат до уровня, согласующегося с 2-процентным целевым показателем ЦБ. Эксперты также считают, что Федрезерву необходимо ужесточить финансовые условия в достаточной мере для сокращения числа новых вакансий, не спровоцировав при этом резкого роста безработицы.

Нужна консультация?
Помогите сделать наш портал еще детальней, актуальней и полезней для Вас и Вашего бизнеса.

Адрес вашей почты не будет опубликован.