В начале июля 2021 г. ЦБ РФ опубликовал проект, который снимает ранее установленные лимиты на размещение акций российскими компаниями за границей. Ограничения вводились с целью поддержания российской инфраструктуры – для защиты оттока торговой активности с рынка России на иностранные рынки. Однако сложившаяся ситуация с лимитами подталкивала российские компании выходить на торговые площадки иностранных государств в качестве зарубежной компании. А это – прямой отток торговой активности за пределы России. И снятие ограничений позволит серьезное развернуть ситуацию с пользой для рынков РФ.
Нужна консультация по инвестициям в ценные бумаги? Свяжитесь нашими экспертами прямо сейчас.
Российские эмитенты за рубежом без ограничений: подробности
Согласно указанию ЦБ РФ о внесении изменений в законодательство, регулирующее размещение и обращение акций эмитентов РФ в пределах иностранных юрисдикций, отменяется норматив по количеству акций и конвертируемых в акции ценным бумагам, которые планируется размещать/приобретать за границей.
Ранее установленные для поддержки российской инфраструктуры отграничения предполагали:
- приобретение не более 50% от общего числа акций, предлагаемых к размещению/покупке за пределами РФ;
- 25% – максимальная доля акций российского эмитента, размещение/обращение которых предполагается за границей.
Действие выпущенного проекта распространяется на Центральный Банк России и всех лиц, обращающихся за разрешением на эмиссию ценных бумаг с обращением за пределами РФ.
По мнению экспертов, такие меры провоцируют многих иностранных эмитентов сменить юрисдикцию расположения на Российскую Федерацию. Введение в силу нового проекта Центробанка РФ планировалось на II полугодие 2021 г., но на данном этапе официальной информации нет. В любом случаем снятие ограничений относится к акциям и депозитарным распискам, а за разрешением на размещение/покупку за границей, как и прежде, необходимо обращаться к регулятору.
Инвестиции в ценные бумаги в России: что нужно знать?
Существовавшие ограничения оказывали негативные последствия на общее восприятие иностранными инвесторами российского рынка. По мнению многих экспертов и экономистов России, лимиты напрямую показывают, насколько неэффективен рынок, нуждающийся в активном развитии. Как итог – плохое развитие инфраструктуры, в частности – Московской биржи, листинг которой на июль 2021 г. мало чем отличался от листинга лондонской биржи.
Давайте посмотрим на ТОП 10 российских эмитентов ценных бумаг и их долю владения обычными акциями, которые обращаются за границей. Это:
- Лукойл – 30,7%.
- МТС – 30,1%.
- Магнит – 27,8%
- Татнефть – 26,8%.
- Сбербанк – 25%.
- Фосагро – 20,6%.
- НОВАТЭК – 18,2%.
- Газпром – 16,7%.
- Мечел – 12,2%.
- НЛМК – 7%.
Здесь указаны предельные значения согласно ежеквартальным отчетам по ценным бумагам за I квартал 2021 г. Будет неправильным говорить о рисках, что снятие лимитов от Центрального Банка России спровоцирует значительный подъем конвертации акций российских эмитентов в депозитарные расписки за рубежом. Почему? Практика свидетельствует о том, что заинтересованность иностранных инвесторов в российских активах сегодня, как никогда, мала, и основным фактором сдержанного спроса являлись как раз ограничения. К тому же, лимиты регулятора можно было обходить вполне законным способом – с помощью листинга оффшорного холдинга, что наглядно демонстрируют позиции российских компаний в вышеприведенном списке ТОП10.
Отсутствие ограничения может стать привлекательным моментом для компаний РФ и других государств, размещающих акции сразу в двух юрисдикциях.
Если власти России создадут больше удобств и возможностей в перемещении ценных бумаг между государствами, это может стать серьезным аргументом для большинства иностранных эмитентов, которые заинтересуются именно российскими активами. Более того, устранение лимитов напрямую влияет на создание благоприятного инвестиционного климата – не исключено, что иностранные компании примут решения о редомицилиации бизнеса в пределы РФ. Однако следует учитывать, что подобные решения также могут иметь обратный эффект, а именно – спровоцировать очередной отток капитала из России. Если вспомнить прежние времена, тогда многие иностранцы являлись держателями российских ценных бумаг, но конкретно депозитарных расписок, а не самих акций российских компаний.
Перспективы рынка ценных бумаг России
Снятие лимитов от ЦБ – отлично, но властям РФ необходимо позаботиться об усилении защиты интересов иностранных инвесторов. Так считают многие эксперты, т.к. геополитические опасения остаются на первом месте. По сути, иностранные эмитенты и инвесторы заинтересованы в российском рынке, но опасаются держать местные ценные бумаги продолжительное время, независимо от формата. Что же касается российских участников рынка, то отсутствие лимитов – это отличная возможность купить ценные бумаги по «горячим ценам».
И здесь давайте детальнее взглянем именно на внутренний рынок РФ – в 2020 г. объем торгов на Московской бирже достиг исторического максимума, а на частных инвесторов пришлось 40,6%. Сумма в 23,9 трлн. российских рублей стала вдвое большим показателем объема торгов за 2019 г.
Важно! В отличие от банковских вкладов, торги на биржах более рискованны, сама же Россия наблюдает приток непрофессиональных инвесторов. Рекомендуем обращаться за помощью к нашим экспертам, чтобы ваши инвестиции в ценные бумаги были надежно защищены, а риски – максимально снижены.
Однако власти РФ не стоят на месте – еще в начале 2021 г. глава государства Владимир Путин призвал компетентные органы разработать механизм защиты интересов инвесторов, в том числе непрофессиональных, которые вкладывают капитал в акции и другие ценные бумаги.
Планировалось, что с 2022 г. в России будет работать специальный закон, четко описывающие требования к квалифицированным и неквалифицированным участникам рынка ценных бумаг, а также определенные ограничения. Однако регулятор ЦБ ускорил процедуру и предложил тестировать инвесторов уже в 2021 г., так как первый подход к акциям с серьезными ошибками может спровоцировать полное разочарование в фондовом рынке и полный отказ инвестора-новичка от работы в этом сегменте.
О покупке акций для инвестора-новичка
Понятно, что профессиональный инвестор обладают необходимым опытом и знаниями для снижения рисков инвестиционного портфеля. Однако при участии на фондовых рынках за границей помощь экспертов – почти всегда обязательное условие. Никто не хочет потерять свои деньги в силу незнаний определенных нюансов, а в иностранной юрисдикции это случается довольно часто. Мы постоянно призываем инвесторов, работающих на рынке ценных бумаг, обращаться за профессиональность помощью – наши эксперты помогут обезопасить свои активы и развивать высокорисковый бизнес (а рынок форекс и брокеры относятся именно к нему) максимально эффективно. Кроме того, стратегия защиты у каждого инвестора строго индивидуальная – вы можете обратиться к нам, чтобы защитить свои интересы в российской и других юрисдикциях.
Инвестору-новичку, который впервые решается на покупку акций в пределах РФ или за границей, мы крайне советуем не идти «в бой» в одиночку. Множество нюансов в законодательстве, риски потерять свои деньги, правомерность участия на торгах – это лишь несколько аспектов, которые нужно досконально изучить. В любом случае на начальном этапе непрофессиональному инвестору следует знать, что:
- держатель акций – совладелец компании с правом получения прибыли, пропорциональной вложенным активам;
- покупка ценных бумаг определенной компании далеко не всегда подразумевает право голоса в принятии ключевых управленческих решений;
- для получения первенства в распределении активов при банкротстве компании следует покупать привилегированные акции (они дают право голоса только в исключительных случаях, но стоят впереди обыкновенных акций в случае разделения активов между акционерами);
- мажоритарным акционером вы можете стать и в том случае, если контрольный пакет менее 50% плюс одна акция (следует рассматривать конкретную структуру владения);
- физические лица России имеют право приобретать ценные бумаги, в том числе иностранных компаний, согласно Закону РФ №39 «О рынке ценных бумаг» только при наличии статуса квалифицированного или неквалифицированного инвестора.
Конечно, частный инвестор сам по себе не совершает покупку – этим занимаются брокеры РФ, которые зачастую имеют собственные филиалы в других юрисдикциях мира. То есть, вы получаете возможность выйти на международный финансовый рынок, где можно не только торговать акциями и получать дивиденды, но и осуществлять сделки с сырьевыми товарами, валютами и криптовалютами, энергоресурсами, опционами и т.д.
И здесь ключевой момент – выбор брокера, которому вы доверяете свои деньги. Мы неоднократно писали об изменениях в законодательстве разных стран по отношению к таким компаниям: они обязательно должны иметь лицензию. Лицензия подразумевает выполнение всех установленных норм и требований, в том числе механизмов уведомления инвесторов о реальных рисках и способов их снижения. И обязательно следует помнить о налогах, уровень которых зависит от юрисдикции, налоговым резидентом которой вы являетесь, а также положений СИДН между странами, если вы перемещаете свою прибыль.
Независимо от того, являетесь ли вы новичком или профессиональным инвестором, экспертная помощь позволит вам эффективно расширять свои сферы деятельности, торговать ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами, тем самым приумножая свой капитал. И Центральный Банк РФ открывает новые возможности для многих иностранных и российских участников рынка ценных бумаг – лимиты снимаются, а значит, вы сможете осуществлять сделки практически на любой объем.
Мы также располагаем возможностью открывать счета в иностранных банках, финтех-компаниях и платежных системах для высокорискового бизнеса. Комплексная экспертная помощь – ваш надежный фундамент в работе на международных и локальных рынках ценных бумаг. Напишите нам прямо сейчас для предварительной консультации.
Какие привилегии дает инвестору РФ снятие лимитов ЦБ?
Отмена ограничений позволяет российским эмитентам размещать/обращать акций и другие ценные бумаги на иностранных рынках в любом количестве. Считается, что подобный шаг привлечет иностранных инвесторов на рынок ценных бумаг в РФ, более того – сделает крайне привлекательной редомициляцию иностранных эмитентов в российскую юрисдикцию. Ранее установленные в 25% и 50% лимиты будут полностью сняты, но остаются требования к квалифицированным и неквалифицированным инвесторам для получения разрешения.
Почему Центральный Банк снимает ограничения на обращение акций за границей?
В регуляторе объясняют, что лимиты сильно снижают привлекательность рынка ценных бумаг России – иностранные инвесторы не проявляют достаточного интереса к нему в силу ограничительных мер. К тому же, такой подход позволит инвесторам-новичкам выходить на международный финансовый рынок с разными объемами акций, тем самым привлекая иностранный капитал в РФ. Российские биржи не развиваются должным образом из-за ранее существующих ограничений.
Как начать инвестировать в ценные бумаги частному лицу РФ?
Само по себе физическое лицо России не может купить, скажем, иностранные акции напрямую – для этого потребуется брокер, с соответствующей лицензией. Инвесторам рынка ценных бумаг без надлежащего опыта крайне рекомендуем прибегать к помощи наших экспертов, что позволит существенно снизить риски, сотрудничать только с проверенными компаниями и открывать счета для высокорискового бизнеса в пределах иностранных государств.
