Холдингом является компания, которая владеет и управляет долевым участием в дочерних или инвестируемых компаниях, работающих в одной, а чаще в нескольких странах или даже континентах.
Холдинги создаются для более комфортного и выгодного владения, управления и сохранения общей собственности, а также для достижения общих целей организаторов подобных юридическим структур.
Как правило, процесс создания и использования холдинговых структур приносит целый ряд преимуществ, но несет в себе и некоторые угрозы, которые следует учитывать при планировании и осуществлении управлении подобными структурами.
В этой статье мы рассмотрели потенциальные выгоды от использования холдинга, а также некоторые ключевые аспекты, которые следует учитывать при структурировании и выборе юрисдикции для ее создания.
Преимущества использования структуры холдинга
Начнем с того, что холдинговая структура может быть мощным инструментом защиты активов и управления рисками.
Используя общую структуру, как своего рода зонт, структурными элементами которого являются различные дочерние компании или определенные активы (акции, интеллектуальная собственность, недвижимое имущество, финансовые активы или любой другой актив), подобная хозяйствующая группа может добиться разделения юридической и финансовой ответственности между своими отдельными элементами.
Подобное разделение позволит вам отделять различные бизнес-активы и виды деятельности и защищать их от деловых, финансовых рисков и убытков или защищать определенные активы от вышеупомянутых рисков, возникающих при ведении коммерческой деятельности.
Холдинговые компании также позволяют поддерживать постоянную структуру собственности и управления. Например, в случае привлечения венчурного капитала, инвесторы могут настаивать на создании общей материнской компании, которая владеет интеллектуальной собственностью (далее — IP, от англ.: intellectual properties), долями участия в дочерних компаниях и договорами на право распоряжения IP, с не связанными общей собственностью, но дружественными компаниями (например, на условиях предоставлении франшизы).
Основным преимуществом холдинговой компании является то, что при правильной структуре, каждая дочерняя компания будет нести ограниченную ответственность по обязательствам другой операционной деятельности. Например, дочерняя компания, владеющая интеллектуальной собственностью, не будет нести ответственность за обязательства, принятые дочерней компанией, которая занимается непосредственно поставкой товаров или услуг, или за обязательства, возникшие у любой другой дочерней компанией холдинга по её операционной деятельности.
Например, одним из таких популярных видов использования холдинга является владение и управление недвижимостью. Если арендатор подаст иск или возникнет другая юридическая проблема, то арендодатель хотел бы иметь наименьшее количество собственного имущества, находящегося у арендатора в пользовании, чтобы оно не могло к нему перейти по решению несправедливого суда. Именно поэтому, многие арендодатели отделены от арендаторов структурами, которые именуются управляющие компании.
Кроме того, со структурой холдинга можно использовать более высокий уровень финансовой гибкости и стратегии структурирования долгов любого типа.
Организовывая различные предприятия под разные виды деятельности, в рамках единого холдинга, структура подобной группы может иметь большую гибкость при реинвестировании и распределении капитала между различными предприятиями или инвесторами, а также может извлечь выгоду из более низкой стоимости капитала, чем, если бы это были каждый раз новые небольшие компании. Это позволяет добиться, в целом, лучших условий финансирования, чем каждое отдельное предприятие получило бы, из-за его более устойчивого обще финансового положения подобного холдинга.
Можно также изолировать обязательства дочерних компаний, которые требуют больших капитальных затрат от холдинга или других операционных дочерних компаний. Если дочерняя компания с крупной задолженностью становится банкротом, то другие организации, в рамках единой структуры собственности, не могут быть затронуты, при условии, что не происходит мошеннической передачи активов постфактум, с целью недостаточной капитализации компании, что может быть судебным образом доказано.
Кроме того, холдинговые структуры могут использовать стратегии внутригруппового финансирования, например, посредством предоставления нераспределенной прибыли своим дочерним компаниям, что может обеспечить более высокий уровень защиты прибыли, развитие всей группы компаний, а также некоторые иные преимущества подобного финансового планирования.
Налоговая оптимизация является одним из основных потенциальных преимуществ холдинговой структуры. В дополнение к стратегиям внутригруппового финансирования, можно использовать деловые отношения между операционными структурами для достижения более эффективной, с точки зрения налогообложения, ситуации.
При этом следует быть осторожным с групповыми структурами и механизмами, созданными только лишь для создания налоговых преимуществ, поскольку их можно рассматривать как схемы чистого уклонения от уплаты налогов и не принимать во внимание. Поэтому необходимо создавать верное экономическое содержание и коммерческие причины существования холдинга.
Вы должны учитывать, что в определенных юрисдикциях существуют нормы законодательства, регулирующие предотвращение злоупотреблений в области агрессивных методов уклонения от налогов. Например, это: меры, направленные против трансфертного ценообразования внутри холдингов, правила тонкой капитализации и ограничения на вычет процентов. Операции между филиалами должны регулироваться принципом вытянутой руки (т.е. цены должны быть рыночными и справедливыми, несмотря на близость участвующих сторон), и, быть надлежащим образом документированы и оформлены. Поэтому экономическая сущность, характеризующая подобную деятельность, является ключевой в многонациональной холдинговой структуре.
Большинство стран принимают отчетность холдингов по отдельным странам, в соответствии с которой консолидированная финансовая отчетность крупных многонациональных групп должна раскрываться местным налоговым органам и может передаваться другим юрисдикциям.
Используя холдинговое владение, можно также отложить уплату налогов на более поздние периоды, избежать налога на прирост капитала, избежать удержания налогов на дивиденды, проценты и роялти, а также использовать нераспределенную прибыль для будущих инвестиций оптимизированным, с точки зрения налогов, образом. В некоторых юрисдикциях предусмотрены выгодные налоговые режимы и льготы для холдингов. Например, на Мальте о чем мы писали в отдельной статье: “Упрощение налогообложения холдингов на Мальте”.
Однако, следует внимательно изучить существующие соглашения об избежании двойного налогообложения, правила, регулирующие контролируемые иностранные компании (далее — CFC) в странах менеджмента и владения холдингами, а также другие правовые и налоговые положения, которые могут затрагивать деятельность холдинговых структур.
Холдинговые компании также обеспечивают верную структуру для международного роста вашего бизнеса. Компаниям, ведущим бизнес на международном уровне, возможно, потребуется открыть дочерние компании в других странах для проникновения на местные рынки. Это позволяет бизнесу расти и масштабироваться географически.
Холдинговые компании также используются в качестве инструментов для осуществления инвестиций и обеспечения централизованной структуры управления инвестициями. Например, данная структура группы может иметь инвестиционную холдинговую компанию для инвестирования и диверсификации нераспределенной прибыли с возможностью присоединения и выхода из действующего бизнеса без какого-либо риска для материнской компании или влияния на другие операционные компании.
Холдинги могут также использоваться для целей планирования наследования, используя преимущества защиты активов и отсрочки налогообложения, а также сохраняя целостность всей семьи в единой структуре собственности. Потенциально можно использовать траст или фонд в сочетании с компанией с ограниченной ответственностью или LLC для дополнительной гибкости и защиты.
При этом существуют определенные предостережения и ключевые аспекты, которые необходимо учитывать при выстраивании и эксплуатации холдинговой структуры. Мы рассмотрели некоторые из них в этой статье. Однако следует учитывать, что данная статья не претендует на подробный и всесторонний обзор и не является юридической или налоговой консультацией. Трансграничное корпоративное структурирование является очень сложным процессом, который всегда требует привлечения узких профессионалов и консультаций с учетом вашей конкретной деловой активности, ситуации и обстоятельств.
Юридическая структура холдинга
Пригодность той или иной организационно-правовой формы, во многом будет зависеть от целей и задач вашей группы или структуры холдинга.
Большинство холдинговых компаний создаются как корпорации. Если цель вашей холдинговой компании заключается в разделении различных активов, видов деятельности или подразделений, привлечении средств, предоставлении финансирования или использовании стратегий налогового планирования, среди прочего, было бы целесообразно использовать корпорацию.
Корпорация является компанией и налогооблагаемой организацией, которая может использовать корпоративные налоги, извлекая выгоду из международных налоговых соглашений, и обеспечивать более строгое управление и структуру.
Если целью вашей холдинговой компании является обеспечение определенного уровня защиты и ограничение ответственности в отношении определенных активов, таких как недвижимость, денежные средства, золото и другие финансовые активы, то тогда вы можете рассмотреть структуру компании с ограниченной ответственностью (далее — LLC от англ: Limited Liability Company). Капитал LLC делится на доли участия, которые не могут свободно реализовываться и не являются ценными бумагами.
LLC являются более простыми, гибкими и имеют меньше операционных требований и формальностей, чем корпорации. Кроме того, LLC, как правило, не обременены строгими процедурными формальностями. Например, такими, как заседания совета директоров или их решения. В случае корпораций, несоблюдение этих требований может позволить истцам преодолеть корпоративную защиту и повлечь за собой личную ответственность. Кроме того, соглашения LLC могут быть адаптированы к потребностям и пожеланиям своего владельца (владельцев), в то время как устав корпорации должен следовать более жестким юридическим требованиям.
LLC также могут быть налогово-прозрачными. Это означает, что доход LLC может облагаться налогом на личном уровне его владельцев, а не на корпоративном.
Для некоторых активов, использование корпорации, которая может добавить дополнительное налоговое обязательство и бремя обслуживания, может быть не лучшим вариантом.
Если целью вашего холдинга является планирование имущества и преемственности, то вы можете использовать корпорации или LLC в сочетании с трастом.
Трасты представляют собой, по сути, юридические контракты, в соответствии с которыми учредитель передает активы (например, весь холдинг) доверительному управляющему, который будет управлять этим активом в интересах определенных лиц (как правило, не для получения прямого интереса самого учредителя).
Среди прочих преимуществ, трасты могут привести к избеганию наследственного и принудительного наследования и владению определенными активами, такими как земля или доля в семейном бизнесе, которые могут быть нецелесообразными для разделения между частными лицами. При этом, траст может распределять прибыль между этими лицами или защитить бенефициаров, которые сами неспособны управлять данными активами (например инвалиды или несовершеннолетние наследники). При правильной разработке и структурировании иностранные трасты являются сильными инструментами для защиты активов.
В качестве альтернативы трастам, можно использовать фонды. В отличие от трастов, фонды действительно являются право субъектными, но, как и трасты, они обычно используются для защиты и владения активами, а также для планирования преемственности. Как правило, учредитель предоставляет активы Фонду, которые управляются членами совета для достижения конкретной цели и/или также в интересах бенефициаров данного Фонда.
Фонды могут подходить для лиц, проживающих в юрисдикциях гражданского права, поскольку во многих юрисдикциях гражданского права не проводится различие между формальной и бенефициарной собственностью. Следовательно, трасты могут не приниматься во внимание. Фонды представляют собой конструкцию гражданского права. Поэтому фонд, как отдельный тип юридического лица, признается практически во всех странах.
«Чем трасты отличаются от фондов на Мальте?»
Налогообложение холдингов
Холдинговые компании, как правило, более мобильны, чем их дочерние компании, так как большая часть их баланса состоит из нематериальных активов, а их деятельность может быть, в основном, связана с финансами, которые могут быть не привязаны к конкретной юрисдикции. Поэтому можно рассмотреть различные варианты структурирования, доступные по всему миру. Есть определенные предостережения по этому поводу, некоторые из которых связаны с экономической сущностью, о которых мы расскажем ниже.
Одним из преимуществ налоговой мобильности является то, что она может обеспечить выгодную стратегию международного структурирования и налогового планирования. Холдинговые компании могут накапливать и/или агрегировать прибыль от дочерних компаний для дальнейшего реинвестирования и/или перераспределения её среди акционеров холдинга.
Прибыль может облагаться корпоративным налогом и налогом на дивиденды на уровне дочерней компании, корпоративным налогом — на уровне холдинга, либо облагаться налогом на прибыль при распределении по отдельным акционерам в виде дивидендов. Акционеры, в свою очередь, могут облагаться подоходным налогом с этих дивидендов. Когда холдинг продает дочернюю компанию, может быть применен налог на прирост капитала.
Налоговое законодательство различается в разных юрисдикциях.
Ставки корпоративного налога могут изменяться от 0% до 40%. Например, некоторые страны не взимают налоги на прибыль, полученную от международной деятельности.
В других странах предоставляются полные или частичные налоговые льготы для уплаченных иностранных налогов в других странах и не облагают налогом полученные дивиденды.
В некоторых юрисдикциях применяется, так называемая, «система полного вменения», согласно которой прибыль облагается налогом только один раз — в операционной компании, которая изначально генерирует эту прибыль. Так поступают, например, на Мальте или Сингапуре, которые могут отлично подойти для основания здесь головного офиса холдинга.
«Упрощение налогообложения холдингов на Мальте»
«Гид по созданию бизнеса трастовых услуг в Сингапуре»
При создании холдинговой структуры, следует обратить внимание на страны, где полученные дивиденды освобождены от налогов или облагаются пониженными ставками через полное освобождение от налогов или при условии, что холдингу принадлежит определенный процент дочерней компании.
Наличие этих исключений также может зависеть от местоположения дочерней компании. Например, холдинги дочерних компаний, расположенных в оффшорных юрисдикциях, не могут претендовать на освобождение или могут подчиняться правилам контролируемой иностранной компании.
Что касается (предполагаемого) расположения дочерних компаний, можно посмотреть, есть ли у источника налоги, применяемые к источнику, и существует ли соглашение об избежании двойного налогообложения между юрисдикциями, которые освобождают или уменьшают эти налоги.
Кроме того, следует внимательно изучить местонахождение и налоговое резидентство конечных бенефициарных собственников (далее — UBO). Взимает ли страна постоянного нахождения холдинга налог на распределение прибыли между резидентами юрисдикции, где UBO является налоговым резидентом. Налоговая резиденция UBO также играет важную роль при рассмотрении юрисдикции для создания холдинга.
Кроме того, в некоторых юрисдикциях действуют правила «контролируемой иностранной компании» (далее — КИК), согласно которым нераспределенная прибыль от определенных дочерних компаний может облагаться налогом на уровне UBO.
Например, если это граждане России, то они обязаны будут платить со всей нераспределённой прибыли своей КИК — 13% налога на доходы физических лиц (НДФЛ). И это ещё не самый плохой вариант. Например, аналогичное законодательства в Великобритании будет удерживаться от 0 до 45% в зависимости от суммы прибыли.
Правила КИК также различаются в разных юрисдикциях, некоторые применяются только к инвестиционному доходу дочерних компаний, не имеющих экономической активности и/или физического присутствия в стране своего постоянного нахождения или к компаниям, зарегистрированным в конкретных юрисдикциях.
Налогоприменение может также зависеть от доли владения и/или контроля, которым обладает данный холдинг в капитале дочерних компаний.
Как обсуждалось выше, следует также взглянуть на то, как роялти, проценты и другие платежи облагаются налогами на уровне дочерней компании, так и на уровне материнской структуры, а также на наличие налоговых соглашений во избежание двойного налогообложения. Налогообложение прироста капитала также имеет значение.
В некоторых юрисдикциях налоги при продаже долей или акций компаний могут также применяться к дочерней компании, обменивающиеся своими активами с другой дочерней компанией, зарегистрированной в другой юрисдикции.
Исторически были разработаны стратегии налогового планирования, когда например, использование «промежуточных» холдинговых компаний для доступа к налоговым соглашениям и снижению налоговой нагрузки всей группы при распределении прибыли в пользу конечной материнской компании, зарегистрированной в оффшорной юрисдикции. Именно поэтому в 2020 году следует соблюдать осторожность с подобными искусственными структурами. Налоговые органы некоторых стран могут рассматривать их, единственной целью создания которых являлось получение налогового преимущества, и могут вменить дополнительные налоги.
Это означает, что экономическая сущность любого холдинга является ключевой основной его существования. Причем, оптимизированные налоговые структуры могут быть эффективными только при наличии реальной экономической и коммерческой сущности и прозрачны для налоговых органов. Только в таком сочетании они будут жизнеспособны и не уязвимы для налоговых претензий.
Кроме вышесказанного, в большинстве юрисдикций возрастают требования к отчетности для многонациональных групп в соответствии с планами ОЭСР по борьбе с эрозией налоговой базы и смещением прибыли (так называемые рекомендации BEPS), а также обмен информацией между юрисдикциями в соответствии с Соглашением о многосторонних компетентных органах (MCAA).
При разработке и реализации стратегий налогового структурирования необходимо обеспечить, чтобы вся финансовая и управленческая информация внутри холдинга было непроницаемой для злоумышленников, с одной стороны, и прозрачной для налоговых органов — с другой стороны.
Бесплатная консультация
информация от специалиста о налогах
и возможных налоговых льготах юрисдикции,
подходящей структуре компании.
информация от специалиста о налогах и возможных налоговых льготах юрисдикции, подходящей структуре компании.
Экономическая сущность холдингов
Мы останавливались выше на важности экономической сущности любой компании. Хотя холдинг может быть «мобильным бизнесом», при его создании важно убедиться, что он эффективно контролируется и управляется именно из выбранной юрисдикции налогового резидентства.
Компания может находиться, но при этом может и не быть налоговым резидентом в стране своей регистрации. Существует множество переменных, которые могут влиять на то, может ли она получить налоговое резидентство в другой стране, отличной от той, где она была изначально зарегистрирована. Однако это выходит за рамки данной статьи.
Возвращаясь к важности наличия экономической основы для холдинговой компании: для получения выгоды от холдинговой компании, интеллектуальной собственности или доступа к налоговым соглашениям, среди прочих доступных налоговых льгот, от конкретной компании может потребоваться не только эффективный контроль, но также иметь соответствующее физическое присутствие и расходы в юрисдикции, где она является налоговым резидентом.
Если этого не сделать, то компания станет налоговым резидентом в другой юрисдикции, например, в месте налогового резидентства её конечных бенефициаров или даже просто управляющих компании, что может поставить под угрозу всю с таким трудом выстроенную стратегию корпоративного развития.
Для достижения экономической сущности, холдинг мог бы, например, нанять местных профессиональных директоров (реальных исполнительных директоров, а не номинальных), которые в состоянии занимать такую должность, арендовать местный офис, где будут храниться корпоративные документы и бухгалтерские книги.
Нанять компетентного корпоративного секретаря, а также местный бухгалтерский персонал. Осуществлять корпоративные коммуникации в пределах юрисдикции например с использованием местного телефона, счетов в местных банках, а также проводя ежегодные общие собрания и заседания совета директоров в пределах данной налоговой юрисдикции. В этом случае, всё управление и все стратегические решения будут осуществляться непосредственно в стране регистрации или налогового резидентства вашего холдинга. Соответственно, у вас никогда не будет проблем с доказательством вашего экономического присутствия и налогового резидентства.
Кроме того, в некоторых юрисдикциях владения интеллектуальной собственностью (далее — ИС), могут быть обязаны соответствовать подходу взаимосвязи для доступа к патентным и налоговым льготам. Такие холдинги должны также доказать свою экономическую сущность. Например, нести здесь адекватные расходы на НИОКР, которые способствуют доходу, получаемому от прав на ИС.
Например, процент чистого дохода, подлежащего освобождению, может быть определен на основе соотношения местных НИОКР и других связанных расходов.
Недавно мы писали о том, как большинство юрисдикций модифицируют режимы ИС в соответствии с этим подходом. Мы также писали о том, что в британских заморских территориях и других классических оффшорных странах были введены требования к экономическому присутствию для холдингов, а также компаний, финансирующих или торгующих с аффилированными лицами или осуществляющих деятельность в области интеллектуальной собственности. Вы можете прочитать больше об этом в следующих наших материалах:
“Интеллектуальная собственность: типология, использование и методы защиты в 2019”,
“Требования к Substance и как они касаются любого желающего открыть иностранный банковский счет?”.
Банковские и финансовые услуги
Потребности вашего холдинга в финансовых услугах также могут играть важную роль при выборе страны для регистрации вашей структуры.
Например, вы можете захотеть, чтобы ваш холдинг имел доступ к банковским счетам, расположенным в том же регионе, что и дочерние компании, для облегчения транзакций. Или вам может быть нужным, чтобы ваш холдинг получил доступ к определенным продуктам банковского финансирования. Возможно, вы также рассматриваете некоторые инвестиционные продукты для дальнейшей монетизации нераспределенной прибыли.
В инвестиционном холдинге, в зависимости от целевых рынков капитала, вы можете иметь доступ к определенным брокерским счетам, среди многих других переменных. Или вы можете считать, что в некоторых юрисдикциях удерживаются налоги с процентов и других доходов, получаемых от банковских продуктов, что может весьма болезненно сказаться на вашей бизнес-модели.
Доступ к финансовым услугам может варьироваться в зависимости от юрисдикции. Для некоторых банков определенные юрисдикции считаются более или менее рискованными. Финансовые услуги должны быть тем важным, что вы должны обязательно учитывать при структурировании своей группы.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что использование холдинговой компании может обеспечить ряд преимуществ и гибкость в том, как финансировать и управлять вашим бизнесом.
Кроме того, ваш капитал должен иметь более высокую степень защиты активов, заработанных с трудом, эффективно управлять деловыми и финансовыми рисками, а также использовать стратегии налогового планирования с горизонтом более 5-ти лет.
Тем не менее, мы также видели, что есть много факторов, которые могут вступить в игру против вас. Нужно тщательно проанализировать текущие и будущие потребности вашего бизнеса и его требования при структурировании холдинговой группы и выборе соответствующей юрисдикции для включения ее элементов.
Всегда следует придерживаться целостного подхода, важно не только местонахождение холдинга, но и его будущих или настоящих дочерних компаний, бенефициаров и поэтому никогда не следует принимать изолированное решение. Некоторые аспекты финансово взаимосвязаны, другие более коммерчески ориентированы, но все эти вещи являются важными и должны быть приняты во внимание при создании холдинговой структуры.
Экономическая сущность также имеет первостепенное значение, и рекомендуется, чтобы в структуре всей группы не было бы искусственных компаний, созданных исключительно для целей эрозии налогооблагаемой базы. В основном, это будет иметь негативные последствия. В настоящее время оптимизированные налоговые структуры могут быть эффективными только в том случае, если все является юридически герметичным, имеется экономическая и коммерческая сущность и все структуры прозрачны для налоговых органов, а вся соответствующая документация и информация предоставляется в контролирующие органы и их агентам.
Специалисты портала International Wealth помогут вам использовать глобальные возможности структурирования для вашего холдинга. Мы сделаем сравнительный анализ стран, с наиболее адаптированным законодательством, для ваших конкретных бизнес-целей. Мы поможем выстроить вам максимальную защиту ваших активов, минимизировать риски, налоги, а также сделаем экономически наполненными ваши деловые операции. Свяжитесь с нами сегодня, нам будет приятно помочь вам и выстроить долгосрочное сотрудничество.
Отправьте запрос на первую консультация на email: info@offshore-pro.info, или свяжитесь с нашими консультантами любым удобным вам способом, указанным здесь.
Позвольте нам масштабировать и защитить ваш бизнес!
