Экономика Китая в настоящее время переживает явно не лучшие времена. Замедление темпов роста в прошлом году привело к девальвации юаня. Это, в свою очередь, привело к масштабному оттоку капитала из страны. Инвесторы ищут возможности сохранить свои деньги и массово уводят средства в офшорные юрисдикции.
Ослабление цен на недвижимость и резкие колебания на фондовом рынке, который летом прошлого года упал на 40% и на 17% за неполный месяц этого года, только поощряют тенденцию со стороны инвесторов искать более высокую прибыль в другом месте.
Отток капитала из Поднебесной в 2015 году составил, по разным данным, от $700 миллиардов до $1 триллиона. Власти страны пытаются воспрепятствовать этому процессу, однако, пока не слишком эффективно. На этом фоне уже несколько месяцев ходят слухи, что Народный Банк Китая (НБК) собирается приостановить действие программы Квалифицированных внутренних институциональных инвесторов (QDII), что может повлиять на бизнес иностранных банков, работающих в Китае.
Правительство Китая пока не делало официальных заявлений на этот счет. Однако, представитель швейцарского банка Lombard Odier, Винсент Дюамель, заявил, что у него есть все основания полагать, что в скором времени НБК может решиться на этот шаг и приостановить продажу офшорных продуктов в рамках действия программы QDII.
У банка с 200-летней историей были грандиозные планы по расширению на Восток. В ноябре прошлого года Lombard Odier, в рамках программы QDII, основал фонд, который мог бы способствовать утечке капитала инвесторов из Китая. А в декабре НБК неожиданно перекрыл все проекты.
Требований раскрыть информацию о налогоплательщиках из Китая банк пока не получал. Однако, Винсент Дюамель, который является главой азиатского департамента Lombard Odier, считает, что в скором времени Китай может представить миру свою версию американского Закона о налогообложении иностранных счетов (FATCA).
Деофшоризация по-китайски: спецоперация и 800 миллиардов юаней
Отток капитала из Китая
По мнению экспертов, в сложившейся ситуации во многом виноват Народный Банк Китая, который не поддерживал должной связи с представителями рынка по вопросам изменения валютной политики. В декабре прошлого года наблюдался особо резкий отток капитала, вызванный паникой после сообщения центрального банка о том, что юань будет привязан к широкой корзине валют, а не к доллару.
Стоит ли говорить о катастрофическом оттоке капитала из Китая? С одной стороны, Китай все еще зарабатывает больше, чем теряет. С другой стороны, существующий контроль за движением капитала позволяет крупным суммам практически утекать сквозь пальцы властей.
Официально, каждый житель Китая может конвертировать юани на сумму, эквивалентную $50,000 ежегодно. Учитывая количество жителей Китая, будет достаточно, если всего несколько процентов населения воспользуется данной квотой, чтобы официальные резервы были исчерпаны.
Благодаря последовательным реформам, проведенным во времена, когда юань еще был сильным, китайским компаниям и частным лицам сейчас как никогда легко вывести деньги из страны, причем абсолютно легально.
Они могут приобрести недвижимость, инвестировать в офшорные акции, облигации или управляемые хедж-фонды; они могут приобрести офшорное страхование жизни, которое может быть использовано в качестве залога для дальнейших кредитов, или даже купить иностранную компанию напрямую. Не стоит списывать со счетов и туризм. Китайские туристы оставляют за границей, по разным оценкам, от $200 до $500 миллиардов ежегодно.
Кроме того, жители Китая активно инвестируют в драгоценные металлы, в частности, в золото. Спрос со стороны инвесторов особенно вырос во второй половине прошлого года, когда цена на золото достигла пятилетнего минимума.
Китай и Индия скупили все золото на Лондонской бирже
Программа Квалифицированных внутренних институциональных инвесторов в Китае
Программа Квалифицированных внутренних институциональных инвесторов (QDII) дала жителям Китая множество возможностей для осуществления иностранных инвестиций. Программа была запущена в 2006 году как средство, с помощью которого определенные китайские коммерческие банки, инвестиционные менеджеры, брокеры и страховые компании, которые были утверждены в качестве QDII, могут инвестировать активы клиентов на зарубежных рынках.
Программа QDII была разработана, прежде всего, чтобы справиться с проблемами растущего валютного профицита Китая, избыточной ликвидности на рынках ценных бумаг в стране, а также давления на цены активов в целом.
Теперь, похоже, Народный Банк Китая готов пересмотреть свои приоритеты и приостановить действие программы. Огромный спрос со стороны китайских клиентов заставлял финансовые учреждения предлагать все больше различных продуктов для диверсификации активов на глобальной основе. В свою очередь, НБК хотел бы видеть этот процесс более систематизированным и упорядоченным.
Китай смягчил правила инвестирования в недвижимость для зарубежных инвесторов
Китай ожидает свой закон FATCA?
Долгое время в мире были всего две страны, которые облагали налогами доходы своих граждан, независимо от того, где, в какой стране эти доходы были получены: США и Эритрея. Однако, эта идея вдохновляет правительства многих стран, в том числе, и Китая. Возникает только одна трудность — как отследить офшорные средства?
После того, как в США начал действовать закон FATCA, стало понятно — как. Американцы находятся под стеклянным колпаком своего правительства, а иностранные банки все чаще боятся вести дела с гражданами США, опасаясь санкций в свой адрес за налоговые преступления клиентов. У Китая есть все шансы в скором времени последовать примеру США и начать возвращать выведенные из страны деньги. Внешних факторов, которые могли бы оказать стимулирующее влияние на этот процесс, в последнее время становится все больше.
